中國宏橋（01378.HK）日前公布盈喜，預計截至2025年6月底止的中期淨利潤將按年增長約35%。消息一出，股價即刻作出正面反應，盤中一度上升超過8%，成為市場熱話。
這次盈喜主要由幾個因素帶動。最明顯的，就是鋁價自去年下半年以來持續回升。隨着新能源車、太陽能（光伏）及高端製造業的需求增強，加上供應鏈受國際事件影響出現緊張，鋁產品的市場價格自然水漲船高。這無疑為中國宏橋的毛利與整體盈利表現注入了一劑強心針。
從公司近年的策略亦可以看出，他們已不只是專注傳統鋁材業務，而是積極推動產業升級與綠色轉型。同時，也加大對下游高附加值產品的投入。2024年度的財務表現相當不錯，歸母淨利潤錄得接近一倍（+95%）的增長，營收也有17%的提升，確實反映了這些策略漸見成效。
另一值得留意的亮點，是公司的現金流情況非常穩健。2024年經營活動產生的現金流淨額大升85%。在此基礎上，宏橋亦提高了派息回報，全年派息佔盈利比重達到63%，顯示管理層對未來盈利能力及現金儲備都相當有信心。
展望下半年，鋁價走勢和原材料成本仍是左右盈利的關鍵因素。如果全球經濟復甦進一步明朗，鋁產品的需求或會持續提升。當然，市場亦需留意國際貿易政策的不確定性以及上游成本的波動風險。
總括而言，中國宏橋此次盈喜釋出積極信號，顯示其受惠於市場結構調整和價格回升，營運表現穩健。在目前這個經濟氣候下，算是一間值得投資者繼續關注的公司。
