周大福（01929）近日公布，計劃發行總額88億港元的可換股債券，這批債券將於2030年到期，年利率定為0.375厘，屬於相當低息的融資工具。初始換股價為每股17.32元，對比公告前最新收市價有約26.2%的溢價。若全數轉換，公司將會發行最多約5.08億股新股，相等於現有已發行股本約5.09%，以及經擴大後股本的約4.9%。
此次發債所籌得的淨資金預計約為87.15億港元，周大福表示，所籌資金將用於多項策略發展計劃，包括黃金及珠寶首飾業務的持續投入、門市升級改造、拓展本地及海外市場的業務布局，以及強化公司的整體營運資金彈性。公司亦已向港交所提交申請，擬將債券及未來因轉股而發行的新股份上市交易。
這次發債消息公布後，市場即時出現反應，公司股價一度回落約7%。投資界普遍關注可換股債對現有股東權益的稀釋風險。不過，周大福亦同步安排股本發售及股份回購計劃，試圖平衡潛在的攤薄效果，進一步穩定股價表現。
整體而言，這次發行可換股債券，是周大福延伸資金渠道及推動未來策略發展的一項重要部署，亦反映公司尋求長遠成長的決心。在市況波動的背景下，公司如何應對融資安排與市場對股本結構的關注，將是後市值得留意的焦點。
