2025年4月30日（星期三），周大福（01929）股價在早盤顯著上揚，成為市場焦點之一。於早市交易時段內，該股突破多個技術關口，高見若9.86港元，較前一日收市價上升超過3%，創下一個月以來的新高。至上午收市前，股價仍高企於9.85港元，累計成交金額達3,876萬港元，顯示資金對該公司股份的興趣明顯升溫。
從資金流向來看，市場買盤力量尤為活躍，當中有約75%屬主動買入，單日淨流入金額達1,959萬港元。觀察各大券商動向，法國巴黎證券於當日成為主要買方，平均買入價約為9.749港元，顯示機構投資者對當前股價區間具有明確配置意圖。與此同時，儘管美銀證券有獲利回吐行動，但整體賣壓並不明顯，反映出市場對周大福未來表現普遍持正面態度。
技術走勢亦支持本輪升勢。股價成功站穩在20天線之上（約為9.065港元），並靠50天線（8.82港元）提供強力支撐。技術指標方面，相對強弱指數（RSI14）升至58.13，顯示離開超賣區域後正逐步進入技術性強勢區。配合過去三個交易日連續收高，累積升幅達6.7%，成交量同步放大，形勢上具備典型的價量齊升特徵。
除技術因素外，基本面消息亦為股價帶來支持。周大福近期積極推出新品系列，包括結合傳統與現代設計的「傳喜系列」，引入可旋轉上鎖技術設計，延續「傳福系列」締造24億元銷售額的佳績。集團更進一步拓展自用黃金產品線，聯乘熱門IP如《黑神話：悟空》，瞄準男性消費族群，成功提升品牌多元化形象。
在渠道策略方面，公司於香港及深圳等核心城市增設時尚新形象店，並透過沉浸式零售體驗來吸納更高端的年輕消費者群。同時間，面對中國大陸珠寶市場面臨的結構性調整，周大福憑藉其逾7,700間門市的網絡，在低線城市的滲透能力持續增強。雖然金價高位對短期消費意願造成壓力，但憑藉精準的產品組合調整和營銷策略，最新財報顯示，同店銷售的跌幅已有明顯改善。
在資本市場層面，不少大型券商近期上調周大福的評級與目標價。其中一間國際大型投行重申對周大福的「增持」評級，並把目標價定於10.5港元，主要看好其營運效率提升與毛利率回升。財務上，周大福現金流穩健，截至上個季度末持有約20億港元淨現金，為未來派息政策或潛在併購活動提供足夠彈性。
從宏觀層面分析，雖然金價近期處於高位震盪，但一旦價格穩定，加上中國持續推動內需與婚慶市場回暖，有望釋放先前被壓抑的消費動能。此外，公司著力優化跨境電商平台，對於東南亞等新興市場的黃金需求也有望進一步擴展收入來源。
在當日整體市場氣氛偏向觀望的情況下，恒指錄得0.5%的跌幅，但周大福及其他珠寶股表現均相對堅挺。同業如六福（00590）及英皇鐘錶珠寶（00887）分別升近1%及3.86%，凸顯市場對貴金屬相關消費股的投資興趣已有回升。隨著「五一黃金周」零售數據即將揭曉，業內普遍預期珠寶零售板塊將迎來一波估值修復機會。
綜合各方面因素，周大福當前的股價表現不僅反映短期資金的積極參與，更體現出市場對其中長期營運策略與業績質素的信心。未來若配合宏觀政策與消費氣氛好轉，預料公司具有條件迎來一輪更穩固的增長周期。
