8月20日，香港恒生指數終止四連跌，最終收報17,895點，全日上升43點，成交金額約890億元。雖然漲幅有限，但在美國多間大型零售企業公布理想業績帶動下，市場氣氛略見回穩。此外，泡泡瑪特業績亮眼，黃金價格亦於近期高位徘徊，令投資者關注焦點進一步轉往消費及避險相關資產。
美國零售業績帶動市場情緒
過去一週，美國零售企業紛紛公佈第二季度業績，普遍表現優於市場預期。尤其是沃爾瑪、家得寶等企業，均錄得收入及盈利雙升，顯示美國消費力仍有韌性。這一點有望為全球投資市場注入信心，緩和外圍疲弱的不安情緒。美股三大指數亦自低位反彈，但受通脹及加息預期影響，波動仍高。
恒指止跌，內銀內房個別發展
香港股市方面，恒指中午後於低位回升，終結連續四日下跌走勢。藍籌股之中，科技板塊表現反覆，騰訊及阿里巴巴微升，帶動指數穩定；金融及地產股則繼續受壓，主要因內地房地產行業仍未見實質性利好政策出台，資金仍然觀望。此外，部分內銀股因息差下行及壞帳憂慮，表現低迷。
消費及新經濟股份受注視
值得留意的是，隨着零售及消費板塊的國際龍頭企業業績理想，港股中消費類、體育用品及新經濟相關股份獲資金追捧。例如泡泡瑪特交出亮眼業績，刺激其股價逆市上升，成為市場焦點。短期資金傾向配置優質股，以及業績明朗、具現金流優勢的高息股，同時不排除會有新股市場提振人氣。
黃金高企，避險需求持續
今年以來，在地緣政治不穩及全球經濟展望未明情況下，黃金價格屢創新高。最新一輪美國通脹及利率走勢未有明朗指引，投資者傾向增持黃金作資產避險工具。現貨黃金近期於每盎司2,400美元上方震盪，對於風險承受度較低的投資者來說，黃金依然具有一定吸引力。
展望後市：基本因素與波動並存
在升息周期仍未結束、內地經濟數據反覆、外圍市場憂慮未除之下，港股短線依然以震盪市為主，資金持續輪動於優質派息股、科技龍頭及部分消費類企業。展望未來，投資者需密切留意美股走勢、美聯儲政策動向、內地房地產措施進展及企業業績表現。
投資建議
對中長線投資者來說，建議聚焦具基本面支持、資產質素高且盈利持續增長的龍頭公司，如龍頭科技、醫藥創新、必需消費品等行業，適量分散配置至黃金等避險資產，以平衡市場波動帶來的風險。
而對於短線操作的投資者，宜順勢而為，靈活把握市場板塊輪動機會，緊貼政策消息及重要企業財報，尋找短期表現突出的個股作捕捉。
總結來說，恒生指數連跌後出現喘穩跡象，短線投資氛圍回升，但整體環境仍有高波動及不確定性，投資人應持謹慎樂觀看法，注重資產配置與風險管理，以應對新一輪市況變化。
