小鵬汽車的飛行夢想，逐步從藍圖變成現實。近日，其旗下飛行汽車項目「陸地航母」迎來重要進展，申請的生產許可證已獲民航中南地區管理局正式受理，象徵該款飛行體正式踏入量產的監管審查階段。消息一出迅速激勵市場情緒，小鵬汽車（09868）當天早盤股價應聲飆升，一度大漲逾7%，成為恒生科技指數中的耀眼明星。
這款飛行汽車的技術代號為X3-F，由小鵬子公司小鵬匯天主導研發。今年3月，該型號的合格審定（TC）便已獲受理，目前正處於符合性確認階段。根據公司規劃，廣州的智造基地建設進度已達七成，內部包括總裝、塗裝、複合材料和連接四大車間已完成封頂，預計於今年底竣工投產。如一切順利，首批飛行汽車將於2026年第四季度交付市面，目前已有260單預訂，顯示市場對未來空中出行的高度關注和期待。
這波利好動態背後，也踩準了中國政策推動下的「低空經濟」發展風口。最近，工信部發布《2025年汽車標準化工作要點》，明確提出對飛行汽車標準體系進行研究，而廣東等地方政府亦積極規劃示範航道、試飛空域，並預期未來幾年內成型萬億級產業規模。從產業鏈鋪設到基礎建設、構建測試場景，整個eVTOL（電動垂直起降航空器）行業正迅速從概念走向落地。
受惠於政策利好與技術突破，不僅小鵬，蔚來與理想汽車在當日亦有不俗表現，皆錄得明顯升幅。市場對內地新能源車企跨足空中交通領域抱持高度興趣與信心，不少分析師指出，在未來十年，eVTOL技術有望顛覆現有城市交通格局，開創全新市場空間。
然而，在熱潮之下，也不乏分析師對短期股價表現發出警示。根據技術指標，小鵬14日RSI已升至74，出現超買訊號。麥格理預測短期支撐位在約75.9港元，看空投資者可關注相關認沽證，而押注其中長期潛力的投資者，亦可考慮價外認購證。同時，值得留意的是，恒指近日已連升七個交易日，市場或面臨高位回吐壓力，短線震盪風險仍在。
從資金流向觀察，小鵬獲市場資金積極追捧，單日淨流入資金逾兩億港元，可見機構對其飛行汽車發展潛力給予高度評價。作為國內少數率先推進eVTOL落地的企業，小鵬具備研發、製造與渠道整合的全方位能力，加上地方政府合作空間充足，未來一旦開通示範航線及服務，將對傳統城市交通模式帶來深遠影響。
值得一提的是，小鵬的飛行車設計採6旋翼傾轉技術，起飛重量可達2.3噸，最遠航程300公里，主要應用於高端物流及緊急救援等場景，並計劃探索「打車式」空中出行平台。對於城市人口密集、交通壅塞的地區而言，無疑具有吸引力。
其他地區的低空經濟項目也在同步推進，例如山東近日順利進行AS700載人飛艇首飛測試，其運營成本僅為傳統直升機的約三分之一；而上海青浦區亦開始引入專業航空製造項目，打造長三角低空經濟產業鏈。整體環境對飛行汽車的商業化提供了良好土壤。
近年來，電動車產業漸趨飽和，車企紛紛尋求新成長點。小鵬跨界飛行汽車，不僅開啟新業務模式，也有望承擔起「第二增長曲線」的角色。未來幾年，若能順利量產並完成航線布局，將有機會在2030年前拿下全球約15%的eVTOL市場份額，進一步夯實其在智能出行產業的戰略地位。
總體而言，小鵬本輪的飛行汽車計劃既受政策扶持，也具備市場潛力，且在硬件製造與應用場景上已有明確佈局，對於長線投資者而言，將是一個值得關注的新方向。接下來，還需觀察監管環境的進一步明朗化及基建鋪設是否能如期落地，這將決定飛行汽車從夢想走向現實的最終速度。
