2024年下半年以來，科網巨企重新受資金關注，阿里巴巴、騰訊及美團（即「ATM」三巨頭）股價逐步回勇，帶動恒指表現強勢。近日港股市況逐漸明朗，投資者對ATM的長短線操作策略更顯重要。
首先，科網巨企的歷經調整後估值已大幅修復，不論盈利前景或現金流都處於穩健狀態。阿里巴巴積極推進雲端與海外業務轉型，員工成本管控見成效，季度盈利穩中有升；騰訊則受惠於遊戲及金融科技業務，利潤增長連續數季超預期。美團雖面對內地消費需求壓力，但生活服務業務多元化，仍有業績彈性。
從長線角度，ATM巨企完成行業整頓，政策風險消化得多，現時估值分布屬歷史低位水平，為長線投資者帶來分批吸納機會。特別是隨中央力撐新經濟發展，國內消費及數字化轉型持續，為巨企中長期增長提供動力。建議投資者視乎自身風險承受力，分段布局，耐心持有，關注企業創新業務發展狀況。
至於短線操作，近期ATM股價較大波動，特別是業績公布期前後常有炒作機會。短炒宜關注技術面趨勢及消息面催化：如阿里雲業務如有資本運作或新商機可短線跟進；騰訊遊戲新作上線消息利好之時亦適合短線參與；美團若季績表現勝預期，或內地線上線下消費復甦跡象顯現，可博短線升浪。不過，短線操作須嚴格設置止蝕及止賺位，避免突如其來的政策或板塊調整拖累。
投資ATM亦需留意幾大風險因素：一是全球地緣政治，以美中關係為首，一旦政策風險升溫會加大盤面波動；二是國內消費復甦力度及競爭格局變化，可能影響企業盈利可持續性。面對不明朗因素，應保持適當分散配置。
總括而言，科網巨企ATM基本面穩健，估值吸引，兼具長線收集價值及短線博弈機會。長短兼備，因應個人目標靈活調配，更能把握新經濟反彈行情中的資本增值良機。
