2025年4月28日，美國股市期貨開盤呈現溫和下滑，市場情緒顯得格外謹慎。道瓊斯工業平均指數期貨下跌約0.3%，標普500指數期貨下滑0.4%，主要以科技股為主的納斯達克100指數期貨則回落約0.6%。投資人正密切關注本週陸續登場的科技巨頭財報與重要經濟數據，並重新評估企業獲利前景與聯準會未來政策態度；而在貿易緊張情勢升溫的背景下，市場波動也可能因此進一步加劇。
本週被市場視為「超級財報週」，亞馬遜、微軟、蘋果、Meta與Google母公司Alphabet等科技巨擘將輪番公布最新季度業績，預料將為市場走向提供重要指引。根據分析師預測，人工智慧（AI）相關領域的業務成長將成為關注焦點。其中，輝達因數據中心需求持續強勁，預計營收年增率有機會突破240%，成為市場矚目的亮點。至於特斯拉，近期因中國市場銷售疲軟加上新一波關稅壓力，股價自年初高點大幅回落超過四成，投資人也將關注執行長馬斯克能否提出具說服力的營運轉型策略。
除了企業財報，經濟數據也將牽動市場情緒。美國3月份職位空缺（JOLTS）數據將於週二公布，若數據仍高於預期，可能增強聯準會維持高利率立場的理由。而市場對於週五即將發布的非農就業報告亦格外敏感，目前普遍預期新增就業人數將降至18萬人一帶，失業率則有望持穩在3.9%左右，成為觀察貨幣政策調整可能性的關鍵指標。
與此同時，貿易政策的不確定性也令投資人難以卸下戒心。美國總統川普近期強硬表態，計劃對中國及加拿大加徵新一輪關稅，並表示談判空間已經用盡。這一消息已促使多家企業下修全年營運目標，例如通用磨坊便警告關稅影響可能使全年有機銷售成長轉為負數，而3M則因成本壓力累計下跌逾5%，反映出製造業與消費品領域承受的壓力。市場分析認為，若貿易摩擦進一步升級，以科技硬體製造業及汽車產業為首的領域恐將面臨更大挑戰。
對於後市走向，華爾街觀點分歧。摩根士丹利指出，目前美股估值已高度反映對降息的期待，若科技巨頭未能交出令人信服的財報，標普500恐面臨修正壓力。而高盛則持較樂觀態度，認為科技產業資本支出的增加將帶動下半年經濟復甦，並維持標普500指數年底達到5,500點的目標預測。
短期內，市場目光還將集中在週二公布的消費者信心指數及週三的聯準會會議結果上。儘管普遍預期本次會議將維持利率不變，但主席鮑爾對通膨及勞動市場的最新看法，仍可能觸發短線波動。面對企業財報與政策風險交織的局勢，分析師普遍建議投資人應優先布局現金流穩健的藍籌股，同時對依賴海外供應鏈較重的企業保持謹慎。
（本文根據公開市場資訊與專業分析彙整撰寫，內容僅供參考，不構成任何投資建議。）
