隨著美中貿易緊張情勢近期緩和，前總統川普主導的一系列關稅減免措施也正式上路，市場立刻出現反彈。當中，輝達（NVIDIA）可說是這場關稅休戰中的最大贏家，股價當日在消息公布後勁揚近一成，領漲科技板塊，成為市場關注焦點。
這波美中關係的轉暖，尤其針對高階科技與AI產業所涉及的晶片和數據中心設備關稅進行調整，對輝達可謂正中下懷。長期專注人工智慧與高效能運算技術的輝達，早已在核心領域建立深厚競爭優勢。Wedbush的分析師Dan Ives就認為，當其他企業還在因應政策轉變，輝達已經透過自身建構的CUDA生態系統與先進的晶片架構，搶佔技術高地。
據業界消息指出，此次關稅讓中國的部分雲端業者加緊下單，短時間內就向輝達追加價值高達18億美元的H100晶片，顯示市場需求迅速升溫。
除了訂單暴增，這次政策調整也帶來實質的成本優化效益。輝達在中國蘇州設有封裝與測試基地，取消部分關稅後，該基地的營運成本預估降低約12%，據摩根士丹利分析，這可望讓公司的年度毛利率提升1.5個百分點。
另一方面，輝達的車用AI平台也快速滲透中國市場。包括比亞迪與蔚來等主流中國電動車品牌，近期皆宣布將導入輝達Drive Thor自動駕駛方案，未來在智慧駕駛領域的市佔率可望進一步拉升。
在企業端應用方面，微軟Azure的中國區據點也已開始採用高達20萬顆H200晶片，用以訓練新一代的多模態AI模型，預示輝達的企業級解決方案正穩步擴張中。
此次利多也波及到整體半導體供應鏈。台積電正積極提升3奈米製程產能，準備應對預計在2026年前暴增的AI晶片需求。此外，記憶體大廠美光科技表示，旗下的HBM3e高速記憶體將專供輝達下一代GB200晶片，目前產線稼動率已逼近飽和。
整體而言，專家普遍看好輝達未來表現，多家機構上調其目標股價至1,250美元，上調的主因除了政策加持，還包括其新一代Blackwell架構即將全面量產，而生成式AI帶動的需求正進一步推動營收規模季季成長。
儘管在這場政策鬆綁中，蘋果受惠於Apple Watch取消關稅、超微則因數據中心市場復甦受益，但從整體速度與規模來看，能大幅拉升業績與產能規劃，並強化產業鏈上下游的，仍非輝達莫屬。在AI與晶片的時代浪潮下，這家矽谷科技公司正穩穩走在浪頭上。
