最近，交銀國際發表了一份關於香港房地產市場的最新研究報告。雖然2025年的整體宏觀經濟環境仍存在不少變數，但報告認為，香港住宅市場正逐步重拾穩定，並顯現溫和復甦的跡象。
在多項利好因素推動下，包括人口回流、政府積極吸引人才計劃，以及近月利率明顯回落，本港的住宅樓市未來三年有望保續升勢。報告預測住宅樓價將於2024至2026年間分別錄得約3%、5%及5%的升幅。這些預期中的升幅反映出市場信心逐漸恢復，對於現階段觀望入市的買家或投資者而言，或許是一個重新審視入市時機的訊號。
至於住宅租賃市場，交銀國際預計2025年租金將普遍錄得2%至3%的升幅，當中鄰近主要商業區和核心學術機構的地段，例如中環、金鐘以及沙田等區域，將因應來港新居民對地段與配套的要求，租金有望升逾5%。反映出這類具備地理和生活便利優勢的住宅單位繼續受到捧場。
零售物業方面，雖然整體零售消費模式經歷了轉變，加上近年「北上」消費成風，對本地零售店鋪帶來壓力，不過隨着這股外遊消費潮已漸趨穩定，市場氣氛略見改善，零售租金壓力亦逐步緩解。但整體來說，零售市場仍需時間適應新的消費生態。
至於寫字樓市場，則維持較為審慎的展望。報告指出，即使空置率有一定改善，但整體水平依然處於高位，未來兩年還會有若干大型寫字樓供應落成，或限制整體租金的反彈空間。因此，今年甲級寫字樓的平均租金，預計仍會出現約3%至5%的按年跌幅。
從投資角度看，交銀國際特別提到，若未來12至18個月利率持續回落，加上HIBOR下滑，對於本地收租概念股和房地產投資信託基金（REITs）而言，或會成為推動估值修復和資金流入的重要催化劑。當中，領展（00823）被視作首選股票，並給予「買入」評級，目標價為47.7港元。分析認為，領展受惠於資金成本下降，有望進一步提升其資產回報和盈利能力。如短期內房託產品能納入港股通，更可能為整個板塊帶來新一輪關注。
總括而言，交銀國際對香港樓市持審慎樂觀態度，尤其看好住宅板塊前景。人口結構逐步優化，以及資金成本回落，預計會是推動市場穩定的兩大關鍵因素。商業物業則需面對結構性壓力，但某些細分市場仍具機會，例如與新經濟相關的創科型辦公空間。對投資者而言，未來可以多加留意受惠於低息環境的收租股及優質房託產品，尤其是像領展這類資產質素高、管理成熟的標的。
