美團（03690.HK）過去一週股價下跌4.8%，於8月20日收報118.2港元，分析師普遍給予強烈賣出評級。股價走勢主要受到中國消費者支出前景持續令人擔憂、外賣行業競爭激烈，以及先前漲幅後的獲利回吐影響。香港科技股板塊疲軟及監管政策不確定性亦對股價形成壓力。儘管美團在外賣及多元商業領域佔據市場領導地位，投資者仍保持謹慎，等待消費回暖及監管環境趨於明朗的信號，才會重新評估其進一步的上升空間。
03690.HK（美團）日線K線圖技術分析
圖表技術形態與訊號解讀
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K線表現：近期連續出現實體較長的陰線，不少K線帶有明顯上影，顯示賣壓持續且多方反彈乏力。多個下跌日後接連出現實體極小的K線，顯示市場需求疲弱，僅屬短暫盤整，並未出現典型的反轉型態（如錘頭、吞沒、多方晨星）。偶有小型十字星現身，但缺乏有力佐證，猶豫氣氛濃厚。
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趨勢結構：高點與低點不斷下移，明確處於下跌趨勢之中。反彈時賣壓迅速湧現，進一步增強市場偏空情緒。
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支撐與阻力：價格正逼近過往波段低點所構成的橫向支撐區，此處曾經短暫遏止跌勢。近期反彈高點與大型陰線破位區則成為主要阻力帶。
技術指標訊號綜合判讀
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均線：受連續跌勢影響，20日與50日移動平均線應呈明顯下彎，現價已處於兩者之下。短期均線下穿長期均線（死亡交叉）近期已現，進一步確認空方主導。
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相對強弱指數（RSI）：雖無精確數值，但觀其弱勢走勢與缺乏反彈，RSI很可能已進入或逼近超賣區（30以下），但尚未明顯出現底背離現象。
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MACD：負動能主導，MACD線應在訊號線下方運行，柱狀體亦反映賣壓延續。
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布林通道：價格靠近甚至跌破下軌，代表下行動能強勁，但未見波動率收縮（即經典“收口”反轉訊號）型態出現。
圖表與K線主要特徵
| 型態 | 說明 | 技術意涵 |
|---|---|---|
| 連續陰線與大型實體陰棒 | 多次出現無明顯下影的大陰線 | 賣壓極強，多方防守力道薄弱 |
| 高點低點逐級下移 | 屢次未能突破前高，反而創新低 | 下跌趨勢明確 |
| 下跌後小型十字與小實體 | 跌勢後多次出現小實體或類十字形K線 | 多空觀望，尚未形成有力反轉跡象 |
目前未發現較明確的底部反轉型態（如頭肩底、雙底），也缺乏多方吞沒、錘頭、刺透型等多頭訊號。
趨勢判讀
- 仍處於結構明確的下跌趨勢。
- 反彈次數明顯偏少，且高點不斷降低，空方占據主導。
- 盤整區間較小，沒有形成具規模的底部結構。
主要支撐與阻力參考區間
- 支撐：下一道重要支撐位於近期波段低點以上，此區過往能有效暫停跌勢，如失守，後市恐有進一步下探空間。
- 阻力：主要來自上方一帶連續破位陰線與前一波反彈高點，20日均線附近亦構成次要阻力。
其他技術觀察重點
- 成交量：雖靜態圖未顯示，但頻繁出現大型陰線推論，跌市成交量多半放大，空方信心強烈。
- 動能：賣方壓倒性占優，動能指標或已過度超賣，但放量反轉訊號尚未出現。
- 缺乏止跌跡象：目前未見明顯的多頭反轉K線或築底型態。
操作與風險管理建議
03690.HK（美團）維持明確空頭格局，技術面偏弱。動能雖可能超賣，惟尚未出現理想反轉時機。短線交易者應警惕“撈底”風險，因尚未出現有力多頭型態或量能極端反轉。關鍵在於支撐區的表現，如跌破恐進一步走弱，除非能以強勢陽線突破阻力區，方可扭轉當前偏空局面。
風控方面，空單可將止損設於近期阻力之上；偏好逢低吸納者宜靜待明確反轉訊號出現，再行佈局。同時，需留意關鍵支撐區測試過程中市場波動明顯加劇的情形[1][2]。
