滙豐最新發表的環球研究報告，將恒生指數（恒指）2025年底目標由原本的25830點，上調至27010點，這意味著港股在未來數月還有約4%至6%的潛在升幅。此次調升不僅反映滙豐對港股後市的信心，也彰顯了環球資金重新聚焦中國與香港市場的趨勢。
本次報告指出，滙豐預測恒指今年的市盈率將達到11.6倍，而每股盈利增幅預計達10%。這代表企業盈利前景被持續看好，不僅在上半年已出現改善，下半年預期仍能維持增長動力。除了恒指外，滙豐亦同步調升相關指數，其中國企指數目標升至9720點，富時中國指數目標則調高至31030點，皆彰顯對中港企業發展具信心。
滙豐分析港股上調原因包括：首先，近期中港股市雖已經經歷一輪明顯升幅，但估值依然具備吸引力；第二，企業盈利增長預期上修，支撐股價持續上行；第三，內地政策支持力度不減，尤其是穩增長及「反內卷」政策，有望改善企業經營環境，刺激消費需求。滙豐認為這些因素共同作用，推動市場持續增持氛圍。
報告特別提到，隨著中國力推「反內卷」，減少不當競爭和過剩產能，有望緩解行業通縮壓力，改善企業利潤率。這些舉措為A股（內地股市）及H股（港股）都帶來利好，滙豐表示目前既看好H股，也看好A股。在H股板塊之中，互聯網和中資券商尤其被看高一線，受益於科創、金融政策紅利。
此外，投資者信心已經逐步回穩，環球資金出現流回亞洲新興市場的跡象，顯示港股仍具備吸納中長線資金的基礎。滙豐報告最後強調，即便今年已有明顯升幅，但只要估值合理、政策持續支撐及企業盈利能持續改善，港股後市表現仍可期待。
綜合而言，滙豐此次上調恒指年底目標至27010點，為港股增添正面展望。對於中長線投資者而言，香港及中國股市在估值及盈利增長方面仍具吸引力，未來有望受益於宏觀政策及企業基本面改善，市場積極氛圍有望持續。
