德銀上調阿里巴巴目標價28%至220元：AI戰略成推動力
近期阿里巴巴（9988）再次成為市場焦點。德意志銀行最新發布的報告，將阿里巴巴H股目標價大幅上調28%，由172港元提升至220港元，並維持「買入」評級。這一調整來自德銀分析師Peter Milliken的樂觀展望，主要基於阿里巴巴在人工智能領域的全方位部署，以及其雲端業務的強勁增長動能。
德銀認為，阿里巴巴具備強大的全球業務網絡與穩健的財務體質，這為其在科技賽道爭取先機提供了良好基礎。特別是在模型、基礎設施、芯片及軟件等關鍵領域，阿里巴巴透過旗下阿里雲，已發展出極具競爭力的全棧人工智能能力。阿里雲有望在未來數年成為「超級人工智能雲服務提供商」，並深度參與新一輪智能革命。
2025年雲棲大會上，阿里巴巴CEO吳泳銘正式宣布阿里雲已完成全棧AI體系重大升級，涵蓋AI大模型至基礎設施的技術革新。現場推出的多項技術新突破，包括通義大模型的智能水準提升，工具調用與編程能力、深度推理能力以及多模態技術均取得突破。阿里雲致力於構建端到端的AI解決方案，助力各行各業數智化轉型。
德銀分析指出，隨著全球AI應用需求激增，企業對AI與雲服務的投入只增不減。阿里巴巴得以把握不斷增長的人工智能工作負載，雲業務收入有望呈現更快增長。阿里雲龐大的客戶基礎與技術領先優勢，將為未來盈利帶來顯著推動。
市場現階段對阿里巴巴的盈利修復與新舉措充滿期待。德銀此次上調目標價，反映出大行對阿里巴巴雲業務前景及AI戰略布局的高度肯定。考慮到集團持續推進技術創新及全球化發展步伐，後市仍值得關注。
總結而言，阿里巴巴已經成為中國以至全球AI及雲服務領域不可忽視的主要玩家。隨著阿里雲AI構建能力進一步釋放潛力，未來增長空間備受看好，值得投資者持續關注其後續表現。
