美國股市近期強勢表現受到市場高度關注，科技股帶動主要指數屢創新高，投資人對第四季與2026年展望也持續樂觀。本季以來，標普500指數上漲7.79%、道瓊工業指數上漲5.22%，而以科技股為主的納斯達克指數更是漲幅超過11%，顯示市場買氣依舊旺盛。
推動這波行情的幾個關鍵因素包括：經濟數據表現良好、企業獲利優於預期，以及聯準會（Fed）政策傾向寬鬆。七月時，美股穩步上漲，投資人正面看待經濟數據與第二季財報，美國與日本達成貿易協議的消息也進一步推升市場信心。不過，當時聯準會維持利率不變，市場反應偏向觀望。
進入八月，就業數據放緩，但通膨壓力趨於和緩，使市場預期Fed將有更多政策調整空間。聯準會主席鮑爾在Jackson Hole年會上明確指出，就業市場的下行風險大於通膨上行壓力，這讓市場解讀為Fed準備開始降息，進一步激勵股市表現。
九月行情以穩步上漲開局，科技股強勢反彈，尤其是當Fed如市場預期啟動降息後，科技板塊漲勢加速。儘管國會討論預算案一度讓市場波動加劇，但聯準會謹慎評估市場估值的言論僅造成短暫震盪，三大指數於季末仍收於高檔，顯示投資人對後市信心十足。
從產業板塊來看，標普500指數11大類股中，有10類在第三季收漲。表現最強勁的是科技股（+11.31%）、非必需消費品（+10.27%）與通訊服務（+9.07%），均以雙位數漲幅遙遙領先大盤。公用事業（+6.80%）緊隨其後，能源、工業與醫療保健也都有不錯表現。金融、原物料和房地產的漲幅雖較為溫和，但仍維持正成長。唯一逆勢下跌的是必需消費品（-3.21%），顯示資金明顯從防禦型板塊轉向成長型資產。
展望第四季，市場目光將集中在企業即將公布的第三季財報，獲利成長與本益比仍是影響股價的兩大關鍵。此外，美國第三季GDP初步數據預計在10月下旬公布，由於近期經濟預測不斷上修，部分機構已上調全年成長率預估至3%以上。投資人將密切關注成長動能，作為布局2026年的依據。
國際市場部分，MSCI歐洲、澳洲與遠東指數（EAFE）第三季上漲4.23%，雖然落後美國主要指數，但今年以來累計漲幅已超過22%。歐洲主要市場中，西班牙、義大利、英國與法國表現亮眼，德國則相對疲弱。
總體而言，美國股市在企業獲利、經濟數據與寬鬆貨幣政策等多重利多支撐下，展現強勁上漲動能，市場結構性轉向成長股，資金流向更為明確。隨著財報季與GDP數據陸續公布，預期短期波動難免，但中長期多頭格局不變，投資人宜密切關注企業基本面與政策動向，適度調整持股結構，掌握下一波行情契機。
