• 2025 年 11 月 5 日 @ 下午 10:01

摩根士丹利最新報告：網易-NTES.US目標價170美元，預期短線上漲

摩根士丹利發表最新研報，明確指出看好網易（09999.HK／NTES.US）未來30日的股價走勢。根據該行分析，網易股價近期回落，短線估值重新具備吸引力，故預計未來30日內股價有70%至80%高機率上漲，並維持目標價170美元，評級亦定為「增持」。

報告核心結論

• 評級：增持（Overweight）
• 目標價：170美元
• 短期展望：未來30日股價非常可能上漲

主要驅動因素與業績亮點

• 短期估值重回吸引水平：在經歷一輪調整後，網易股價目前處於相對低位，有助提升投資吸引力。
• 第三季業績穩健：摩根士丹利預期，受旗下長青IP《夢幻西遊PC》強勁表現帶動，網易即將公布的2025年第三季度盈利將維持穩健增長，持續鞏固公司在國內外遊戲市場的競爭力。
• 業務基本面良好：核心遊戲業績持續領先，產品迭代與全球化布局推進，使集團有望在未來業績公布後，吸引更多資金流入。

分析分解——摩根士丹利觀點

• 估值修復機會明顯：近期市場波動致網易股價回調，現時本益比下調，為投資者提供難得進場時機。
• 長線業績支撐：主力遊戲產品維持高活躍度，全球化戰略逐步兌現收益，未來新品推出更可望進一步刺激營收。
• 風險因素控管：摩根士丹利報告提示，雖行業監管及全球競爭環境具一定挑戰，但網易憑著穩定現金流和領先技術，有望有效應對。

投資啟示—專業觀點

摩根士丹利建議，在目前估值合理、業績增長可期、主營遊戲IP持續領先的條件下，網易(NTES.US)具備短線及中線投資吸引力。若未來業績如預期穩健披露，股價有望迎來一波修復行情，為有意把握中國及全球遊戲行業紅利的投資者增添信心。報告強調，投資者可考慮分段布局，重點關注公司第三季度業績及後續新產品推出節奏。