高盛最新港股策略：2025年盈利重評領先指標(ERLI)買入名單解析
國際投資銀行高盛於2025年11月發表最新亞太區策略報告，重點依據其獨家「盈利重評領先指標」(Earnings revision leading indicator, ERLI)，篩選出港股及中概股的最新買入名單。此一欄目聚焦於預計未來盈利前景最具優勢的企業，並說明選股邏輯及現行情勢。
最新買入名單（部份精選港股及中概股）
- 友邦保險（01299.HK）
- 港交所（00388.HK）
- 創科實業（00669.HK）
- 中國平安（02318.HK）
- 小米集團（01810.HK）
- 聯想集團（00992.HK）
- 金蝶國際（00268.HK）
- 京東物流（02618.HK）
- 太古A（00019.HK）
- 海天國際（01882.HK）
此次高盛出具的「最佳買入名單」明確列舉出於盈利修正周期中具備顯著優勢的企業，各股票在其所屬行業中均展現出強勁的盈利提升動能。
報告評級及目標價現況
- 評級：上述名單股票一致維持買入評級（Buy），表現出高盛看好其中長期回報及盈利潛力。
- 目標價：個別公司如創科、港交所、友邦等獲高盛重申或上調目標價，突顯核心龍頭標的的增長預期。
- 最新變動：與上一期名單相比，部分消費、科技、地產與金融板塊龍頭公司因盈利預期顯著提升而被納入本期精選。
分析重點：高盛報告觀點及選股邏輯
高盛根據新浪潮的盈利修正動能，研判本輪港股盈利預期修正優於區內主要市場。
- 板塊組合優化：本期買入名單聚焦於金融、消費、科技及工業等板塊。友邦、港交所等金融股受益於基本面復甦，科技及消費板塊則受惠於中國內需改善及創新動力。
- 盈利環境改善：報告指出，香港市場受惠於宏觀環境改善（如PMI好轉、博彩收入增長），相關企業業績支撐更為穩固。
- 中國板塊分化：中國內地雖工業利潤逐步向好，但部分板塊如房地產仍面臨挑戰，高盛建議聚焦具防禦性及政策支持的標的，如中國平安與京東物流。
主要驅動因素
報告強調，買入名單背後的主要因素包括：
- 盈利預期積極上修，獲得行業及政策多重支持。
- 基本面堅韌，於利率、消費及科技三重環境中展現出持續增長潛力。
- “盈利重評領先指標”防範高估值風險，優選中長線具備可持續回報的優質股。
投資啟示：如何把握高盛觀點?
根據高盛最新「ERLI」選股模型，港股當前部分領先企業預計將率先受惠於盈利預期上調與板塊輪動。投資者應關注報告精選龍頭——特別是金融、科技及消費板塊中的友邦、港交所、創科等具備增長力的目標，並適度留意基本面復甦的地產股如中國海外或九龍倉置業。
高盛建議，可將本期名單視為港股布局的重要參考，優先配置於盈利上修動能強、長期基本面穩健的龍頭標的，並密切追蹤宏觀環境與政策動向，以提高投資回報並控制下行風險。
