樂舒適（02698.HK）於2025年11月10日正式於香港聯合交易所主板上市，成為首家以中東為總部，但專注於非洲及新興市場的消費品公司在港上市的新股。此次IPO高調登場，吸引市場廣泛關注，首日表現亮眼。
招股期間，樂舒適每股定價為26.20港元，每手200股，入場費用逾5,292港元。公開發售部份認購反應熱烈，認購倍數逾1,800倍，公開發售凍結資金規模逾4,000億港元，反映投資者對該公司發展潛力的高度認同。本次發售涉及約9,088萬股，集資總額約23.8億港元，淨集資額逾22億港元。上市首日開盤即大幅高於招股價，暗盤階段更錄得超過35%的升幅，顯示出資本市場對其前景的樂觀態度。
基石投資者陣容堅強，共15家國際及區域知名機構參與，包括BA Capital、博裕資本、北京順澳、鼎暉投資、南方基金等，合共認購股份達10.8億港元，約佔發售總量近五成，顯示專業投資者對公司業務模式及增長前景充滿信心。
樂舒適專注於嬰兒及女性衛生用品的研發、生產及銷售，主打嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾及濕巾等系列產品。公司旗下品牌包括主力Softcare、Veesper、Maya、Cuettie及Clincleer等。根據弗若斯特沙利文資料，樂舒適按2024年銷量計，在非洲嬰兒紙尿褲及衛生巾市場分別佔有20.3%及15.6%的市場份額，均排名第一；按收入計的市佔率則分別為17.2%及11.9%，優勢明顯。
集團具備規模經濟優勢與多元化的品牌組合，並持續擴展於拉丁美洲及中亞等新興市場。未來，樂舒適計劃將約七成募集資金用於產能擴張及升級全球生產線，以支持快速增長的市場需求；另有部分資金用於加強非洲、拉美及中亞地區的市場推廣、潛在行業收購以及數字化管理系統升級。公司並計劃聘請國際管理諮詢公司，評估新市場和新產品策略。
從財務角度分析，樂舒適以中位招股價計算市值超過150億港元，對應2024年預測市盈率約15倍，低於港股消費品行業平均估值。考慮其在新興市場的領導地位與高增速潛力，長線投資價值獲不少市場意見看好。
總結而言，樂舒適成功上市，結合穩健財務表現與強大基石投資者背景，預計將進一步鞏固其於非洲及新興市場的龍頭地位，為投資者帶來可觀的成長機會。未來，隨著全球婦嬰衛生用品需求持續升溫，集團持續擴展與創新，有望開拓更廣闊的國際市場。
