銅價衝高關鍵支撐位曝光：美元弱勢與供應危機下的後市走勢預測
銅價走勢新動能：供應收縮與美元貶值共振
近期國際銅價持續走高，主因在於全球最大生產商已下調2025年產量指引，市場對未來銅供應緊張的預期進一步強化。加上美元指數自年初以來下跌近9%，令大宗商品對非美元持有者更具吸引力，資金加速流入金屬板塊。
- 供應面收緊：全球最大銅企預計2025年產量僅約131-134萬噸，顯著低於原先預期。多地礦山發生事故，導致市場對未來供應缺口高度關注。
- 價格溢價升溫：部分對華長單供應的年度溢價創下新高，反映市場願意為確保穩定貨源付出更高成本。
- 美元弱勢加持：投資者預期美國聯儲局降息，造就美元全年累跌，支撐資金持續配置金屬原材料。
宏觀推手與最新技術位參考
AI技術與新能源帶動的全球電氣化進程，進一步催生對銅的長線需求，結構性牛市格局鮮明。產業鏈上下游普遍預留庫存水位，多間冶煉廠因原料緊缺被迫減產。過去一周，LME現貨銅價已逼近歷史高點，短期內高位震盪機會大增。
- 恒指最新走勢：根據最新數據，恒指近期始終於25875-26150點區間內橫行。科技、材料及新能源板塊資金輪動積極，惟大市短線未突破二萬六千點心理關口。
- 技術支撐阻力：現時支撐位參考25800點，主壓力位看向26300點。恒指若能守穩十日線並配合內地刺激政策預期，有望再次測試上方壓力區間。
- 市場情緒分析：短線因外資流入及憧憬全球降息，市場樂觀情緒主導。不過高位拋壓與部分早期資金獲利回吐風險不容忽視。
主要市場催化劑前瞻
- 短期：美元後續動向及中美宏觀政策消息將影響銅市與恒指短波動。若美元進一步下挫，大宗商品買盤或再度升勢。
- 中至長期：AI與新能源投資帶動下，銅需求前景樂觀。惟需留意內地經濟穩定性及國際產能擴張步伐，局部階段性供需失衡或致價格回調。
投資啟示與策略建議
在全球供應壓力與美元疲弱趨勢下，銅價或維持高位震盪。恒指方面，建議投資者緊盯25800點關鍵支撐，若失守勿輕易加碼，謹慎關注政策與美債利率走向。短線可聚焦材料、能源及高端製造板塊逢低吸納，中長線則需嚴控倉位，防範高位回調。截至目前，市場牛市預期未被動搖，建議逐步分批佈局，靈活調整風險。
