恒指終止四連升跌27點
恒指聖誕前走勢反覆 終止四連升
聖誕長假期即將來臨，投資者觀望情緒升溫，港股昨日突破20天線（25749點）後，今天早盤高開74點至25875點，惟整體升勢乏力，午後轉弱，全日收報25774點，微跌27點，結束連升四日格局[5]。
盤中波動明顯 關鍵技術位受考驗
恒指早段表現向好，一度高見25927點，升125點或0.5%，但午後大市受壓，最低探25726點，倒跌75點或0.3%。成交量低迷，反映市場動力不足，投資者聚焦節前避險策略。近期恒指年內累漲逾30%，惟進入年底獲利回吐階段，20天及50天線交疊，呈橫盤格局，短期阻力位約26200點，支持位25,180點[1]。
新股首日榮辱分明 板塊輪動持續
- 三隻首掛新股表現分化：兩隻爆升，帶動板塊熱度；一隻深挫，拖累情緒。
- 科技股及內需板塊近期輪動明顯，芯片股如中芯國際曾升近6%，紫金礦業逾5%，黃金概念股閃耀[Latest]。
- 小米逆市微跌近2%，網科及虛擬幣概念股承壓，銀行股提供支持[Latest]。
參考最新市場動態，滬指季線反覆，恆指日K由連紅轉黑，顯示區域資金流向謹慎[Latest]。
市場驅動因素剖析
港股走勢受多重因素影響：一邊是政策支持及流動性改善，推動年內強勁反彈；另一邊，年底盈利了結及美聯儲利率預期調整，壓制升勢。12月以來，高息防禦板塊如電訊、公用及金融股穩健，成為投資組合穩定器。ETF資金流入創新高，被動產品佔比逾半，改變投資生態[2]。技術面，RSI中性，預計短期維持25,150至27,400點區間震盪[1]。
投資啟示：節前謹慎 把握輪動機會
面對聖誕長假，建議零售投資者減低槓桿，關注防禦高息股及黃金相關板塊，提供下行保護。短期趨勢偏弱，若失守25700點，支持位25,180點將受考驗；反彈需突破26200點阻力。長線看，2026年春季行情概率高，平均回報4.5%，人民幣升值及AI突破或成催化劑[2]。現階段宜持倉觀望，待假期後資金回流再行加碼，避開低成交陷阱。
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