香港作為國際金融中心，IPO市場一直備受矚目。根據德勤中國資本市場服務部的最新展望，2025年港交所將迎來強勁反彈，預計完成114宗新股上市，集資總額高達2863億港元，重奪全球新股融資額冠軍寶座。這一預測較2024年的70宗新股及875億港元融資，數量增長63%，金額更躍升逾兩倍，彰顯市場復甦活力。
報告指出，此輪IPO熱潮主要受惠於8宗超大型新股，每宗融資至少100億港元，合計貢獻全年總額約一半。其中，4宗項目更躋身全球十大新股之列，帶動港交所登頂全球榜首。納斯達克憑藉一宗醫療用品公司上市位居第二，印度國家證券交易所則以新股數量最多排名第三。這些超大型IPO不僅提升市場總融資額，還反映投資者對香港平台的信心回歸。
推動這一增長的因素多管齊下。首先，內地政策鼓勵龍頭企業赴港上市，並簡化大型A股公司上市流程，吸引大量優質企業北上南下。其次，國際資金逐步回流香港，帶動市場流動性及估值水平提升。此外，A+H股上市項目成為亮點，預計19宗項目融資額亦佔全年總額一半。這些措施共同催化香港IPO市場從低谷中強勢反彈。
細分來看，新經濟板塊表現尤為搶眼。科技、醫療及消費行業預計領跑，涵蓋AI、新能源、高端製造等國家優先領域企業。這些板塊不僅數量領先，還帶來巨額融資，預計新經濟新股達49宗，融資1317億港元，同比激增449%。同時，生物科技、AI行業及已在美上市的中概股回流港股，也增添市場多樣性。
展望2026年，德勤預測香港IPO市場將更上一層樓，全年約160宗新股，融資額至少3000億港元，再創紀錄。其中，7宗超大型新股（每宗逾100億港元）將成焦點，包括內地龍頭企業、科技、传媒電信、醫療及國際公司。目前港交所上市申請個案已逾300宗，為未來增長提供堅實後盾。
多項利好因素支撐這一樂觀前景。美国減息周期、中國企業出海及內需政策、對硬科技和新質生產力的支持，均有利吸引更多大型IPO。香港正推進資本市場改革，提升競爭力，鞏固其作為連接內地與國際資本市場的「超級聯繫人」角色。這些改革注入可持續增長動力，預期將帶動A+H股、生物科技及海外公司加速上市。
與此同時，內地A股市場亦呈現積極態勢。2025年預計114家公司上市，融資1296億元人民幣，較去年增長94%。創業板新股數量最多（33宗），上交所主板融資額最高（432億元）。雙市場聯動，有助香港進一步發揮優勢。
全球層面，儘管地緣政治及美國關稅政策帶來挑戰，2025年全球十大新股融資總額仍較2024年略有改善。美國中概股方面，約63家中國企業上市，融資11.2億美元，數量微增但金額回落41%。香港市場的突出表現，凸顯其在波動環境中的韌性。
總體而言，2025年香港IPO市場重返巔峰，不僅刷新近年紀錄，更為投資者展現豐富機會。隨著政策支持及市場改革深化，港交所前景一片光明，值得持續關注。
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