馬年首日恒指低收292點逆市股
馬年港股開局低迷：恒指紅盤低收292點，地緣風險主導市場情緒
馬年首個交易日，港股在喜慶氛圍中卻遭遇冷水，恒指低開48點至26657點，隨後淡友發力，科網股集體走弱，大市加速下挫，一度跌348點低見26356點，成功質穿50天線26421點，全日最終低收26365點，下跌292點。午後雖有喘息，跌幅一度收窄至不足百點，但整體缺乏上行動力，在26500點附近窄幅震盪，尾盤再度下探，顯示多頭信心不足。
地緣政治陰霾壓頂，美伊衝突憂慮升溫
市場走弱主因來自中東局勢升溫，美伊軍事衝突陰影籠罩全球風險資產。投資者避險情緒高漲，資金流出股市轉向安全資產，港股難逃波及。同時，內地北水因假期暫停，下周二方恢復，將成下階段變數。最新市場動態顯示，港股ADR預計下周一高開525點報26939點，夜期亦升29點，暗示短期反彈可能，但需警惕地緣風險持續發酵。
板塊分化明顯：科網承壓，AI個股逆勢爆發
- 科技股拖累大市：騰訊、阿里等平台股早盤走弱，恒生科技指數同步下挫逾2%，反映投資者對監管及業績憂慮。
- 智譜AI亮眼：逆市飆升43%，帶動AI概念熱度，成為全日最大亮點，凸顯市場對人工智慧板塊的偏愛。
- 恆指擴容效應：寧德時代、老舖黃金、洛陽鉬業即將「染藍」，預計吸引資金流入，相關股份已現預熱漲勢。
其他動態包括小米、比亞迪早前反彈逾4%，中芯國際績後回落3%，泡泡瑪特等連假受惠股表現搶眼，顯示資金輪動跡象。整體而言，恆指連2黑後出現反覆，科技與黃金板塊偏綠，但滬指連三揚提供區域支持。
技術面剖析：關鍵支撐阻力位全解析
從技術指標看，恒指目前徘徊20日線附近，MACD出現熊叉，短期趨勢偏空。若失守26264點頸線，恐確認頭肩頂形態，進一步測試26413點50日線支撐；反之，上方27400點為反彈關鍵阻力，突破或重燃多頭希望。5日均線26791點失守，14日RSI跌至22.05%超賣區，暗示有技術反彈空間，但ADX顯示弱勢主導，投資者宜防範進一步回調至年內低位。
短期走勢展望：反彈窗口與下行風險並存
下周北水復牌及恆指擴容將注入新動力，結合ADR高開預期，大市或迎喘息。但中東局勢、地產疲軟及美中關係不確定性仍是隱憂，二會政策細節及企業財報季將決定方向。預計恆指短期窄幅震盪，支撐位26300-26400點，阻力26900點，若政策利好落地，有望挑戰28000大關。
投資啟示：零售投資者應如何布局？
面對當前震盪市，建議散戶減持高波動科網股，轉向防守型資產如公用事業及保險。AI及恆指新成份股具反彈潛力，可小注博取；嚴設止蝕於26300點，避免追高。長線看好政策支持下的港股復甦，宜分批建倉優質藍籌，耐心等待二會催化。把握夜期升勢，下周初伺機低吸，但切記風險管理為先，保本為上。
本篇文章所載之內容及觀點，僅為公開資訊所得之一般性市場觀察及技術分析結果，絕不應被視為或詮釋為具備個人性質的投資意見、建議或諮詢；邀約或招攬任何人買賣任何香港或海外之證券、期貨或相關金融產品。所有技術指標 (EMA, MACD, etc.)、支持區及阻力區 僅為對歷史數據之客觀計算與描述，不具備任何預測價值，亦不構成任何未來走勢或價格的保證。
文中提及的「風險控制」、「適度加碼」、「分段吸納」等字眼，僅屬市場討論之戰術性觀點，旨在提供教育性參考，並不適用於任何個別投資者的財務狀況或風險承受能力。
