• 2026 年 2 月 27 日 @ 下午 6:00

瀾起科技(06809.HK)近日成功在香港交易所主板上市，首日表現亮眼，開盤即報168元，較發售價106.89元高出57.2%，全日最高觸及176元，最低見156元，最終收報175元，累計升幅達63.7%。這次IPO不僅反映市場對公司業務的高度認可，也凸顯內地芯片設計企業在港股的吸引力。

公司以招股價區間上限定價106.89元完成全球發售，發行6589萬股H股，其中公眾發售佔10%，國際配售佔餘，其餘附超額配股權。按此定價，集資淨額約69.05億港元，每手100股，入場費約10796.8港元。招股期內公開發售超購高達707.3倍，孖展資金逾3700億港元，國際配售亦錄得37.67倍認購，顯示投資者熱情爆棚。此外，17至18家基石投資者，包括JPMIMI及UBS AM等，合共認購3282.8萬股，佔發售總數49.82%，禁售期至2026年8月8日。中金公司、摩根士丹利及瑞銀擔任聯席保薦人。

瀾起科技是一家全球領先的無晶圓廠集成電路設計公司，專注為雲計算及AI基礎設施提供創新、高可靠及高能效的互連解決方案。根據弗若斯特沙利文數據，按2024年收入計，公司位居全球內存互連芯片供應商首位，市場份額高達36.8%。其產品涵蓋數據中心、伺服器及電腦等廣泛應用領域，主要包括內存互連芯片及PCIe/CXL互連芯片。

公司產品線豐富，全系列支援DDR2至DDR5內存接口芯片，並配備SPD、TS及PMIC等配套芯片。互連類芯片是核心業務，另有津逮產品線以津逮CPU為主。客戶群涵蓋內存模組製造商、伺服器OEM/ODM及雲服務提供商，業務主要集中中國市場，屬半導體行業。

• 全球市佔優勢：2024年內存互連芯片市佔36.8%，領先業界。
• AI驅動需求：雲計算及AI基礎設施快速增長，帶動互連芯片應用擴張。
• 技術創新：提供PCIe/CXL及時鐘芯片，滿足高性能計算需求。
• 上市背景：創辦人楊崇和海歸博士，此為其第三次帶領企業IPO，先前登陸納斯達克及科創板。

上市價106.89元相對A股前收盤價折讓約41%，為投資者提供較佳入場機會。首日暗盤及正市表現強勁，最高176元反映市場對公司未來增長的樂觀預期。近年AI需求爆發，全球存儲市場蓬勃發展，瀾起科技憑藉技術積累及市佔優勢，有望在雲端AI浪潮中持續受益。

從業務結構看，互連類芯片貢獻主要收入，津逮產品補充多元化布局。公司上市市值約70.43億港元，預計將強化資金實力，用於研發及擴產。港股IPO火爆認購及首日漲幅，彰顯內地芯片股在香港資本市場的號召力。

展望前景，隨著數據中心及AI伺服器升級，內存互連及高速互連芯片需求將持續上升。瀾起科技的全球領導地位及產品全覆蓋策略，有利捕捉行業機遇。投資者可關注其後續業績表現及市場動態。

總體而言，瀾起科技港股IPO不僅標誌企業里程碑，更體現中國芯片設計業在國際舞台的競爭力。首日63.7%漲幅為近期港股新股罕見，值得持續追蹤。

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