美國國債收益率上漲，投資人權衡美伊戰爭升級風險
隨著美伊戰爭進入第四天，美國國債收益率持續走高，投資人正密切關注衝突升級帶來的經濟衝擊。川普總統於2月28日發動「史詩狂怒行動」（Operation Epic Fury），聯合以色列對伊朗導彈基礎設施、海軍力量及核計畫展開精準打擊，伊朗最高領袖哈梅內伊已確認身亡。此舉雖被白宮形容為「壓倒性」回應伊朗核威脅，但戰事可能延長至4至5週，甚至更久，引發市場高度不確定性。
國債收益率上升反映投資人避險心態轉變。傳統上，地緣衝突爆發時，資金會湧入美國國債作為安全資產，壓低收益率。但本次戰爭規模龐大，預期將擾亂全球能源供應，推升通膨預期，促使收益率反轉上揚。油價已從2月27日起大幅飆升，分析師預測每加侖汽油價格短期內將從近3美元攀升至3.10至3.25美元，若戰事延燒至3、4月，甚至觸及3.50美元高點。這不僅加劇消費者負擔，還可能放大通膨壓力，影響整體經濟情緒。
戰爭成本高企更放大市場擔憂。賓州華頓預算模型（Penn Wharton Budget Model）估計，直接軍事支出達650億美元，包含設備替補及彈藥消耗；若衝突超兩月，成本將急劇膨脹。間接經濟損失更達1150億美元，上限可能高達2100億美元，涵蓋貿易中斷、能源市場波動及金融條件惡化。運輸成本上升、保險費上漲及供應鏈瓶頸，將推高美國商品價格，包括雜貨及進口品。企業原已因關稅計畫準備調漲價格，此戰提供額外理由，通膨恐短期激增。
儘管伊朗難以取勝，但其破壞波斯灣石油運輸的能力，可能造成全球經濟重大損害。市場反應劇烈：油氣股、非區域能源股、黃金及航太國防類股預期上漲，但專家建議勿追高，待衝突結束後回落。若海灣合作理事會、東亞或歐洲資產因恐慌大跌，反成買入機會。
投資人應保持警惕，分散風險至黃金及防禦資產。美伊戰爭雖非無限期，但短期內將主導市場脈動，國債收益率上漲僅是冰山一角。密切追蹤戰事進展與油價走勢，將是關鍵決策依據。
