• 2026 年 3 月 5 日 @ 下午 9:00

先導智能(00470.HK)近日完成香港IPO，公開發售部分錄得79.54倍認購熱度，國際發售部分則獲10.47倍認購，顯示市場對這家新能源智能裝備供應商的強烈關注。公司全球發售1.076584億股H股，每股定價45.80港元，募資總額約49.31億港元，淨額約47.96億港元，總市值達764億港元水平。

作為成立於2002年的中國企業，先導智能專注智能製造裝備及自動化解決方案，產品廣泛應用於鋰電池、光伏電池、3C電子製造、智能物流及汽車等領域。公司透過裝備研發、生產、系統集成及售後服務，協助客戶實現高效智能工廠轉型，在全球鋰電設備市場佔據領導地位。此次香港主板上市，標誌著公司從A股邁向A+H雙重上市架構，擴大資本平台。

招股表現亮眼，香港公開發售獲218.3億港元孖展認購，超購49.9倍。一手100股入場費約4,626.2元，中籤率18%，意味認購4,000股即可穩獲一手。公司悉數行使發售量調整權，額外發行1,404.24萬股，全球發售股份佔總股本約6.43%。上市首日收報45.80港元，表現平穩。

基石投資者陣容強大

先導智能引入10名基石投資者，合共認購約2.75億美元（21.44億港元）股份，鎖定約50%貨源。名單包括Oaktree資本、Pinpoint（保銀）、AMF、MY Asian、MSIP、歐萬達基金、QRT、無錫金籌（國泰君安掉期）、Millennium及Rome Garden等國際機構，顯示機構對公司業務前景的認可。此舉不僅提升IPO定價至招股上限定價，還為H股提供穩定基盤。

募資用途明確聚焦增長

• 40.0%：擴大全球研發、銷售及服務網絡，推動全球化戰略。
• 30.0%：深化平台化戰略，擴展新能源智能裝備產品線。
• 20.0%：產品設計及製造流程數字化、智能化升級。
• 10.0%：營運資金及一般企業用途。

這些用途反映公司對未來發展的規劃，特別在新能源及智能製造領域的持續投入。

上市時間表回顧

招股於2026年2月3日至6日進行，全電子化認購；2月9日公布結果及定價；2月11日正式於港交所主板掛牌，股份代號00470.HK。中信證券及摩根大通擔任聯席保薦人、整體協調人及聯席全球協調人等角色，專業團隊助力順利上市。

業務優勢與市場定位

先導智能的核心競爭力在於其平台化拓展能力，從鋰電池設備延伸至光伏、氫能及3C電子等多領域。公司交付的製造裝備及解決方案已廣泛分佈全球，助力客戶提升生產效率並降低成本。在新能源產業轉型浪潮下，先導智能憑藉技術壁壘及行業經驗，穩居龍頭位置。H股相對於A股的定價折讓，體現市場對其雙平台價值的評估。

上市後，公司總市值逾1,000億港元規模，預期2025年綜合溢利不少於14億元人民幣。作為2026年香港第22宗IPO，先導智能不僅豐富了港股新能源板塊選擇，亦為投資者提供關注智能裝備產業的窗口。隨著全球新能源需求持續增長，公司業務多元化布局將帶來更多關注焦點。

整體而言，先導智能的香港IPO成功，彰顯其在智能製造領域的堅實基礎及市場熱度，為港股市場注入新活力。

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