恒指三連跌失牛熊線 後市關鍵支持
恒指三連跌累插逾5% 牛熊線告急
港股市場近日受中東戰事升溫影響，亞洲股市普遍震盪下挫，恒生指數連續三日走低，全週累計下跌1381點，相當於5.19%跌幅。周三（3月4日）恒指低開298點，早盤於25300點附近激烈角力後續步向下，午盤跌幅擴大，一度下探24958點低位，創近期新低，全日收報25200點，下跌518點或2.01%，勉強守住俗稱「牛熊分界線」的250天移動平均線（約25009點）。[1][5][12]
市場驅動因素剖析
此次下跌主要受地緣政治風險拖累，中東衝突導致油價波動，亞股集體避險情緒升溫，A股亦同步向下。科技股及金融股領跌，恆生科技指數跌47點，阿里巴巴等龍頭股跌逾3%，半導體板塊亦受壓。[1][12]儘管油服及AI概念股曾短暫撐盤，但未能逆轉大勢，成交額雖暢旺，仍難掩弱勢格局。夜期及ADR小幅回升，顯示短線超賣跡象，或許為反彈鋪路。[2][5]
技術面關鍵位
- 支持位：24958點（近期低點），若失守將測試百天線約24800點，進一步下行風險加大。
- 阻力位：25300點（早盤高位），突破後可上看25500點及季線。
- 牛熊線：250天線25009點，目前失守後收復，短期趨勢仍偏弱但未破牛市格局。
從技術指標觀察，RSI進入超賣區，20日均線提供初步支撐，美元走弱及離岸人民幣走強有利亞股反彈，預計短線震盪偏多。[4][6]
板塊表現分化
科技及金融股承壓明顯，銀行股及油股退守，拖累大盤向25000點靠攏；惟油服股因油價上揚而逆市走強，餐飲股受春節消費餘溫帶動小幅回升。陸股方面，滬指微跌守5日線，顯示區域市場韌性尚存。大摩最新焦點股名單聚焦高息及內需板塊，投資者可留意相關機會。[12]
投資啟示與策略建議
當前恒指處於關鍵轉折點，三連跌後超賣訊號閃現，地緣風險若緩和，配合美元弱勢，短線有望反彈測試25300阻力。保守投資者宜減持科技高槓桿倉位，轉向防守型油氣及高息股；進取型可於24958支持附近低吸，設止蝕位於24800點。整體而言，牛市格局未變，但需警惕波動率升至22%以上，建議控制倉位至60%，靜待3月6日指數調整後明朗方向。密切追蹤中東局勢及美聯儲動向，將決定後市走勢。
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