恒指反覆爭持24800
恒指反覆倒升返24800爭持 短線仍未擺脫震盪格局
港股今早延續偏弱開局，恒指低開後一度下試24662點，但隨著沽壓逐步消化，指數其後回穩並倒升，最高曾見24843點，反映市場在急跌後開始出現技術反彈。從盤面看，恒指目前正圍繞24800點附近反覆爭持，短線走勢仍屬下有承接、上有阻力的典型整固形態。
外圍氣氛雖有改善 但加息預期仍壓住風險胃納
今次港股能夠在低位回升，與外圍情緒略為修復有關。國際油價自高位急跌，刺激美股上周五明顯反彈，連帶反映中概股情緒的金龍指數亦錄得回升。不過，市場對美國通脹維持高企的憂慮未除，聯儲局本周進一步加息的預期仍然偏高，資金對高估值及高波動資產的態度依然審慎，這令港股即使反彈，升勢亦不容易一口氣擴大。
從市場邏輯看，利率預期仍是左右恒指方向的核心變量。若市場繼續押注美國貨幣政策保持緊縮，港股估值修復空間便會受限；反之，若通脹數據與加息預期開始降溫，資金才有機會更積極回流風險資產。現階段來看，恒指的反彈更像是對前一輪急挫的技術修補，而非趨勢性扭轉。
晶片股受壓 科技板塊成短線拖累
盤面上，晶片相關股份承受壓力，成為拖累大市的重要因素之一。科技股向來是恒指的重要權重來源，當半導體及高增長板塊表現轉弱時，不但會削弱指數上攻動力，也會令市場風險偏好進一步收斂。加上近期資金輪動較快，投資者傾向先鎖定利潤、再等待更清晰的政策與外圍訊號，令科技股難以形成持續的單邊升勢。
值得留意的是，市場目前並非全面轉弱，而是呈現結構性分化：一方面，避險情緒限制大市上行；另一方面，部份資金仍會尋找具防守性或具事件催化的板塊配置。這種分化格局意味著，恒指短線更可能以區間波動方式消化外圍不明朗因素。
技術層面：24600點為即市支持 24850點附近先看阻力
以今早走勢推斷，恒指短線首先要守穩24600點一帶支持，這個位置可視為市場情緒的第一道防線。若失守，指數有機會再度測試更低區間，屆時反彈力度或會被削弱。相反，若恒指能企穩24800點之上並進一步突破24850點附近阻力，才有條件吸引短線資金追入，推動反彈延伸。
- 第一支持：24600點附近，屬短線承接區。
- 第二支持：若失守，需留意更低區間的回吐壓力。
- 即市阻力：24800至24850點，屬初步反彈目標區。
- 強化訊號：外圍利率預期回落及科技股止跌回穩。
由於港股早前已累積一定跌幅，現水平不排除吸引部分撈底買盤，但在宏觀消息未明朗之前，反彈多數仍以短炒資金主導，持續性有待觀察。
投資啟示：控制倉位，等待確認訊號
對投資者而言，現階段最重要不是追逐即市反彈，而是觀察恒指能否真正企穩24800點上方，以及晶片股和整體科技板塊能否止跌。若外圍加息預期升溫、資金繼續避險，港股仍可能反覆考驗24600點支持；若市場對利率前景轉趨樂觀，恒指才較有機會重返更明確的修復軌道。策略上，宜保持低槓桿、分段部署、等待突破確認，避免在消息面未明朗時過度追價。
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