恒指三連跌失守10天線 後市試26,000關
恒指三連跌失守10天線，市場情緒轉弱
港股市場近日持續承壓，恒生指數延續上周五跌勢，低開低走，全日最終收跌281點，以貼近低位報收，失守10天線26,634點，錄得三連跌，累計下跌435點或1.61%。指數早盤低開203點後，空方力量迅速發力，跌幅一度擴大至311點，低見26,533點。雖然內地公布2025年全年GDP增長「保五」數據，市場一度喘息，跌幅收窄至129點，高見26,809點，但未能守穩，終場以弱勢作收。
關鍵市場催化劑與技術面分析
此次下跌受多重因素影響，包括特朗普關稅政策引發的全球貿易緊張，以及地緣政治風險上升。最新數據顯示，恒指一度觸及今年高位27,165點後回落，低至26,628點，反映投資者對中國經濟數據的反應平淡。儘管全年GDP達標，但第四季度增長放緩至4.5%，零售銷售僅增0.9%，房屋價格指數續跌2.7%，通縮壓力持續，這些數據未能提振市場信心。
- 支持位：26,000點為關鍵防線，若失守，可能進一步測試26,000下方整固區間。
- 阻力位：短期阻力於27,165-27,300點，需突破方見反彈。
- 技術指標：20日均線趨向金叉50日均線，結構仍偏建設性，但短期RSI超買後回落，MACD轉弱。
夜期表現分化，1月恒指夜期收報26,640點，高水76點，美匯走軟帶動輕微反彈，但整體情緒謹慎。科技股如阿里巴巴重挫3.5%、攜程涉壟斷調查崩跌19%，拖累指數；逆市股包括百度升2%破頂、新世界續升9%，今年累升逾四成。
板塊表現與資金流向
科技與生物科技板塊領跌，藥明生物挫5%、阿里健康等逾4%；金融股亦軟，滙豐跌1.1%。南向資金流動恢復，但外資被動基金流入放緩。陸GDP保五無感，早市續跌76點，顯示市場對宏觀數據敏感度降低，轉而關注貿易戰風險。
短期趨勢預測與投資啟示
綜合分析，恒指短期趨勢偏弱，預計將測試26,000支持區，若能穩守，結構性反彈機會猶存，目標27,200點。惟若特朗普關稅落實，全球股市或同步軟化，港股易受波及。2026年展望樂觀，預期指數升8-10%，受惠科技與硬件板塊表現，但需中國經濟持續穩定及人民幣走強。
投資建議：零售投資者現階段宜減持高風險科技股，轉向防守型藍籌，嚴設止蝕於26,000點下方。觀望北水動向及美股表現，伺機於支持位低吸。維持謹慎倉位，避免追高，長線看好港股復甦潛力。
本篇文章所載之內容及觀點，僅為公開資訊所得之一般性市場觀察及技術分析結果，絕不應被視為或詮釋為具備個人性質的投資意見、建議或諮詢；邀約或招攬任何人買賣任何香港或海外之證券、期貨或相關金融產品。所有技術指標 (EMA, MACD, etc.)、支持區及阻力區 僅為對歷史數據之客觀計算與描述，不具備任何預測價值，亦不構成任何未來走勢或價格的保證。
文中提及的「風險控制」、「適度加碼」、「分段吸納」等字眼，僅屬市場討論之戰術性觀點，旨在提供教育性參考，並不適用於任何個別投資者的財務狀況或風險承受能力。
