滙控業績前瞻：2月25日董事會會議成焦點
滙豐控股(00005.HK)宣布，將於2月25日召開董事會，審議截至2025年12月31日止年度末期業績及第四次股息派發。這場會議備受投資者矚目，因為市場對滙控2025年表現充滿期待，綜合17家券商預測，除稅前利潤約288億美元，按年跌逾10%，收入則跌2%至673億美元[1]。
業績預期：淨息收入亮眼，ROTE穩健
- 淨利息收入預計逾434億美元，高於集團指引，受益於美國利率及香港HIBOR維持高位[1]。
- 有形股本回報率(ROTE)達16.8%，符合目標，並維持2025至2027年平均15%目標[1][2]。
- 非利息收入尤其是財富管理部分，第四季預計增長10%至61億美元，帶動基本收入升4%[1]。
雖然整體利潤下滑，但摩根大通及高盛等大行上調2025至2027年每股盈利預測1%至4%，反映對淨息收入平穩及成本控制的信心[1]。相比前期業績，滙控已展現復甦跡象，如第三季稅前利潤勝預期，香港業務持續強勁[2]。
挑戰與機遇並存
宏觀不確定性如貿易保護主義影響消費者情緒，但滙控財富管理及私有化恒生銀行的協同效應，將成為收入增長關鍵[1][2]。股價近期屢創新高，普通股權一級資本比率14.7%，全年派息預計72美仙，派息比率維持50%[1][2]。管理層料強調成本收入協同，2027年起每年回購80億美元股份[1]。
投資行動展望
綜合分析，滙控2025年業績雖略遜預期，但淨息及非息收入超標，估值吸引，現價具防守性及上行空間。建議香港投資者高信心買入，目標上看近期高位，長線持有享股息及回購紅利，特別適合追求穩定回報的組合。
業績即將公布：預期稅前利潤跌10%但淨息收入超標，投資機會來襲？){kind=link}