牧原股份(02714.HK)於2026年2月6日在香港交易所主板正式上市，標誌著這家全球生豬養殖龍頭企業邁入A+H雙資本平台新階段。上市首日，股價表現亮眼，漲幅達4.41%，報40.72港元，總市值迅速攀升至2335.99億港元，成為2026年全球規模最大的農牧企業IPO，亦為港股農業板塊近年最大規模上市之一。
本次發行以39港元定價，全球發售近2.74億股，香港公開發售部分錄得5.88倍超額認購，一手中籤率100%，國際配售更達8.62倍認購。若超額配售權悉數行使，發行淨額最高可達120.38億港元，市場熱度可見一斑。暗盤交易階段，股價已高開2.3%報39.9港元，並進一步升至40.82港元，顯示投資者對其全產業鏈優勢高度認可。
牧原股份董事長秦英林在上市儀式上表示，此次港股上市開啟公司國際化進程，將借力國際平台堅持創新，專注主業，助力豬肉產業升級，讓養殖更高效、豬肉更優質，為行業發展貢獻力量。摩根士丹利、中信證券及高盛等知名機構擔任聯席保薦人，基石投資者陣容豪華，包括正大食品、豐益國際、中化香港、香港豫農國際、富達基金、加皇环球資產管理(亞洲)有限公司、上海高毅、平安人壽、UBS AM Singapore等多位全球機構，彰顯國際市場對其成長潛力的信心。
作為生豬養殖行業領導者，牧原股份採用垂直一體化商業模式，涵蓋生豬育種、養殖、飼料生產、屠宰肉食的全產業鏈。截至2025年9月30日，公司已在中國23個省份運營超過1,000個生豬養殖場，並在7個省份建成10個屠宰廠。2025年商品豬出欄量達7798萬頭，屠宰量2866萬頭，穩居全球第一。招股書顯示，按出欄量計，公司為全球十大豬肉食品上市公司中，2014至2024年平均年淨利潤率唯一超過15.0%的企業，EBITDA複合年均增長率高達60.2%，平均EBITDA利潤率達30.8%，遠優於行業其他大型上市公司。
牧原股份業務不僅深耕國內，更積極探索海外市場。2024年，公司與越南BAF農業有限公司達成戰略合作，提供豬舍設計、生物安全管理、環保除臭及智慧養殖等服務，標誌全球出海第一步。目前正同步推進菲律賓、泰國等東南亞市場佈局，構建全球生豬養殖生態圈。此次IPO募集資金用途明確：約60%用於拓展全球商業版圖，包括加強供應鏈建設、海外市場覆蓋及併購；約30%投入研發，聚焦育種、智能養殖、營養管理及生物安全；約10%補充營運資金。這將進一步鞏固其在行業的領先地位。
近期業績數據亦顯示公司穩健運營。2026年1月，銷售商品豬700.9萬頭，銷售收入105.66億元，雖然均價受市場波動影響同比下降，但出欄量同比增長2.73%，反映出強大生產能力。牧原股份以科技驅動為核心，推動智能化、綠色化升級，已成為智慧生豬養殖領航者。
港股上市後，牧原股份不僅提升了資本運作靈活性，更為全球投資者提供了參與中國生豬產業領導者發展的機會。隨著豬肉消費需求持續增長及行業集中度提升，公司全產業鏈模式及技術優勢，將在未來競爭中持續發光。公司正從中國養豬大國向強國邁進，港交所平台將助力其全球化征程。
此上市事件凸顯港股IPO市場活力，農業板塊迎來重磅新成員，投資者可密切關注其後續表現與行業動態。
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