伊朗衝突後全球市場震盪：油價暴漲、航空股重挫、公債顛覆避險邏輯
伊朗最高領袖哈梅內伊在美以聯手空襲中身亡，引發中東局勢急劇升溫。全球金融市場週一重開，立即感受到地緣政治尾端風險重估的衝擊。油價領漲，航空股暴跌，而公債卻未如傳統避險資產般大漲，市場情緒複雜交織。
油價率先反應，布蘭特原油一度狂飆逾10%，突破每桶90美元大關。投資人擔憂伊朗報復行動封鎖霍爾木茲海峽，這條運輸全球20%石油的要道若中斷，將重創供應鏈。儘管OPEC+可能增產、美國與中國可動用戰略儲備緩衝，但短期內能源價格上漲已成定局。分析師預估，若衝突延燒，油價恐挑戰三位數水準，直接推升全球通膨壓力。
航空業首當其衝，重挫成為市場焦點。歐美主要航空股盤初下跌5%至8%，如達美航空與聯合航空盤中觸及日低。燃料成本暴增擠壓利潤，地緣風險更放大運營不確定性。波音等供應鏈企業同樣承壓，投資人湧向現金避險，導致交通類股全面回檔。
股市普遍下挫，標普500期貨跌逾2%，納斯達克更慘重創科技股。風險資產賣壓沉重，但歐洲Stoxx 600指數僅微跌1%，顯示區域差異。新興市場尤需警惕，高能源進口國如印度與歐洲恐面臨更大衝擊，而能源出口國沙烏地與俄羅斯則可能受惠。
意外的是，美債與美元未見明顯避險買盤。10年期美債殖利率僅小幅下滑至4.2%，美元指數持穩於103附近。這違反傳統地緣危機「飛向品質」模式，或許因聯準會高通膨立場、美元角色轉變所致。黃金與瑞郎倒是小幅走揚，成為少數亮點。
央行政策面臨新挑戰。油價每漲5%-10%，美歐標普通膨即多添0.1-0.3個百分點。聯準會可能「視而不見」暫時性漲價，但若衝突延長，成長放緩與勞動市場惡化恐迫使轉鴿。歐洲央行與英國央行則更謹慎，亞洲央行則盯緊匯率波動。
本週關鍵變數：伊朗內部動盪、是否擴大海灣衝突，以及中俄表態。若無進一步惡化，市場賣壓或為短暫；反之，通膨與衰退風險將雙雙升高。投資人宜分散配置，關注能源與黃金，避開高槓桿產業。
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