第三部：基本分析與技術分析入門

3.1 什麼是基本分析？

主要分析範疇：

• 財務報表分析
  • 資產負債表（Balance Sheet）
  • 損益表（Income Statement）
  • 現金流量表（Cash Flow Statement）
• 公司業務與盈利模式 瞭解公司如何賺錢、核心產品或服務、市場地位。
• 行業趨勢與競爭狀況 行業是否處於成長期？主要競爭對手有哪些？
• 管理層質素 高效、誠信的管理團隊通常帶領公司持續增長。
• 宏觀經濟因素 包括利率走勢、經濟增長率、政策變動等。

3.2 基本財務指標介紹

• 市盈率（P/E Ratio）
  • 計算方式：市價 ÷ 每股盈利（EPS）
  • 作用：衡量股價是否合理。一般來說，市盈率越高，代表市場對未來增長的預期越高，但亦可能估值過高。
• 股息率（Dividend Yield）
  • 計算方式：每年派息 ÷ 股價
  • 作用：反映投資該股票的現金回報率。高股息率吸引偏好穩定現金流的投資者。
• 每股盈利（EPS）
  • 反映公司每股股份所賺取的盈利。
• 資產回報率（ROA）與股東權益回報率（ROE）
  • 衡量公司資產或股東資本的使用效率。

投資提示：

3.3 什麼是技術分析？

核心信念：

• 市場價格反映一切資訊。
• 歷史會重演，圖表形態具有參考價值。
• 股價走勢通常會形成趨勢（Trend）。

3.4 基本技術分析工具

• K線圖（Candlestick Chart） 每根K線顯示一天的開市價、收市價、最高價、最低價。
  • 陽燭（白色或綠色）：收市價高於開市價
  • 陰燭（黑色或紅色）：收市價低於開市價
• 移動平均線（Moving Averages） 計算一定天數內的股價平均值。
  • 常見如：10日、20日、50日、200日移動平均線。
  • 用於辨識趨勢方向及支撐阻力位。
• 成交量（Volume） 反映市場對某股價水平的認同程度。放量上升通常支持升勢，放量下跌則可能預示跌勢。
• 支撐位與阻力位
  • 支撐位：股價較難跌破的位置。
  • 阻力位：股價較難升穿的位置。

3.5 常用技術指標簡介

• 相對強弱指數（RSI）
  • 0至100的指標，通常RSI超過70被視為超買，低於30被視為超賣。
• MACD（移動平均收斂擴散指標）
  • 觀察快線與慢線交叉的情況，判斷買入或賣出訊號。
• 布林通道（Bollinger Bands）
  • 以股價的波動幅度劃出上下通道，股價觸及通道邊緣時有可能出現反轉。

3.6 基本分析與技術分析的結合

• 基本分析用來選股，挑選出「值得投資」的公司。
• 技術分析用來決定買入及賣出的時機，提高交易成功率。

實際例子：

• 透過基本分析選出業績穩定、估值合理的公司。
• 透過技術分析觀察突破或反彈訊號後才入市，減少「接刀」風險。