中國銀行業進一步擴展多元化業務版圖。招商銀行近日表示，計劃出資150億元人民幣，全資設立一家金融資產投資公司（AIC），該項目已獲董事會通過，未來仍需取得監管核准。這一舉動展現出股份制銀行在「投商行一體化」轉型路徑上的新布局，預示著國內銀行業正積極響應政策導向，加速向以直接投資與綜合金融服務為一體的方向邁進。
根據公告，招行將把這家AIC設為全資控股的一級子公司，業務範圍涵蓋市場化債轉股、對科技企業的股權直投等。行長王良早前在財報說明會上指出，透過AIC能夠有效補充長期資本投放，深化對科創企業的服務能力，也有助於強化傳統貸款之外的投融資手段，提升「投貸聯動」效益。這項新的業務拓展也與今年以來監管層對AIC政策的放寬密切相關。
實際上，自2024年起，國家金融監管部門就明確提出支持符合條件的銀行設立AIC，並將試點省市擴至18個，鼓勵金融機構加大對實體經濟、特別是新興產業的股權投入。監管總局局長李雲澤更在5月初公開表示，AIC相關審批將陸續加快進度。果不其然，5月7日，興業銀行成為首家獲得AIC批籌的股份行，帶動整體市場對下一階段動向的高度關注。
除招商銀行外，中信銀行也已同步披露設立類似性質公司的計畫，擬投資100億元設立信銀金融資產投資有限公司。至此，股份行陣營現階段呈現出「興業領跑，招行、中信緊跟」的格局。值得一提的是，招行規劃的註冊資金高達150億元，與中信與興業的100億元相比，更顯出其在資源投入與戰略決心上的主動性。
就資本實力而言，招商銀行的資本充足表現穩健，截至2025年第一季，核心一級資本充足率達13.02%，高於行業平均水準，有助其未來靈活推動AIC項目。招行也強調，此次設立AIC所用資金來自自有資本，對其整體財務狀況影響可控。
從市場層面來看，儘管招行H股在消息公布當日略為下滑0.35%，收報42.4港元，但近月股價表現亮眼，跑贏主要大市指數。這反映出資本市場對大型銀行擴展直接投資能力的預期仍然正面。分析人士普遍認為，AIC能提升銀行在科技金融領域的縱深服務能力，從早期貸款到後期股權支持，形成對創新企業的長周期陪伴價值。
不過，目前國有大型銀行旗下的AIC實踐亦提示，該等公司的盈利尚存不確定性。例如建設銀行旗下建信投資去年全年淨利潤下滑，主因在於退出期影響收益節奏。因此，對於股份行而言，未來如何建立有效的項目選擇、風險控制和退出機制，將直接決定其AIC項目的成敗。
業界普遍預期，隨AIC政策持續落地，未來數年將是股份行進一步做大做強直接投資部署的關鍵窗口期。招商銀行作為在私募股權與科技金融領域已有基礎的銀行，有望與旗下招銀國際形成互補。而中信銀行則可仰賴中信集團的綜合金融平台優勢，在跨境與資本市場運作方面形成差異化。
截至目前，監管部門統計顯示，AIC已簽署意向協議金額合計超過3,800億元，涵蓋半導體、生物醫藥、高端製造等戰略性新興產業。在政策引導、資本支持以及科技驅動的多重推動下，AIC作為商業銀行新一輪金融供給改革的重要抓手，正逐步成為提升銀行直接投資能力與實體經濟貢獻度的關鍵平台。香港投資者與金融從業人士，未來或可在內地銀行深化改革的節奏中，尋找新的布局與機遇。
