中電控股（00002）於2025年5月19日公布今年首季在香港的營運表現，期內售電量為70.91億度，按年下跌2.6%。儘管電力需求出現放緩，集團仍維持穩定派息，宣佈派發第一期中期股息每股0.63元，與去年同期持平，展現對股東回報的堅定承諾。
今年首季用電需求下滑，主要受到兩項因素影響。首先，香港今冬氣溫較往年溫和，導致住宅類用電下降5.2%；其次，由於2024年是閏年，基期多出一個營運日，形成統計上的比較偏差，進一步拉低年同比增幅。此外，觀察各類客戶的用電變化可以看出市場結構的持續調整——數據中心及交通電氣化帶動的用電需求仍見增長，但製造業則因經濟結構轉型及需求疲弱，錄得用電量大減9.7%，反映香港產業升級的轉型期陣痛。
為回應國際燃料價格回落的趨勢，中電自5月起下調燃料調整費至每度44.4仙，令整體平均電價較年初下調約1.3%。根據內部營運數據，自年初以來煤炭與液化天然氣成本累計下降約12%，減輕本地用戶的能源開支壓力。
雖然香港本地售電表現略顯疲弱，中電於中國內地及澳洲的多元業務則為整體業績提供穩定支撐。例如，大亞灣核電站早前達成累計上網電量突破一萬億度的里程碑，其中超過3,200億度為供應香港的零碳電力，有效支持本港能源轉型目標。此外，陽江核電站的營運效率提升，有助緩解內地市場化定價對收益的壓力。另一方面，澳洲子公司 EnergyAustralia 表現亦有亮點，受惠於當地批發電價上揚，加上 Mount Piper 電廠完成主要機組維修，發電量錄得明顯增長，預期有助強化供電穩定性。
展望未來，中電表示將審慎管理資本開支，加快推動零碳能源轉型，並積極配合香港能源政策方向。特別是政府近期提出的《2025年建築物能源效益修訂條例草案》，預計將把數據中心納入強制節能監管，有望帶動行業對節能技術及綠色電力的進一步需求，為公司創造新的商機。
整體而言，儘管本地售電增長放緩，集團仍憑藉穩定的燃料成本調整機制及區域業務的分散佈局，維持良好的現金流表現。在宏觀經濟不確定性及本港實施公共事業成本控制政策的背景下，中電預期將繼續透過有效的營運管理及穩定的派息策略，鞏固其作為防守性投資首選的市場地位。
