香港股市近日表現持續波動，恒生指數在早市一度略見上升，但隨後受制於25,300點水平，最終未能突破，市場氛圍仍偏審慎。今日大市於高位徘徊後出現回吐，反映出投資者信心仍需加強，特別是在環球經濟不明朗及本地經濟復甦緩慢的情況下。
港股今早高開後迅速調整，恒指最高曾見25,310點，惟隨即遇到阻力，午後跌幅擴大。最終收報25,140點，下跌140點，成交金額約1100億港元。從技術層面觀察，25,300點至25,400點區間為重要阻力區，需有更多重大利好消息或資金入市，才能有效突破。
近期市場焦點，離不開中美經濟數據及多間大型科技企業的業績表現。隨舊經濟股份表現分化，市場資金持續轉投新經濟及科技板塊。一眾科網龍頭，包括美團、騰訊、阿里巴巴、百度及京東，今日均錄得個別發展，當中以美團及阿里表現較為亮麗，美團上漲超過3%，帶動整體氣氛穩定。
值得留意的是，過去數週多隻科網股公布季績普遍優於預期，帶動板塊回勇。美團公布二季度盈利同比大增，核心本地商業業務保持穩健增長，外賣及到店服務需求持續升溫，反映內地消費主力仍然活躍。騰訊及阿里巴巴在遊戲、雲計算及電商領域表現亦見持續改善，進一步吸引長線資金配置。此外，百度憑藉AI業務快速發展，獲得資本市場高度關注，成為科技板塊中的另一焦點。
在宏觀經濟層面，中國統計局早前公布的多項經濟數據顯示，內地經濟復甦但節奏仍屬溫和，樓市及出口壓力仍然存在。儘管如此，中央積極推出多項穩增長、刺激消費及擴大投資的政策，市場預計下半年仍有望見到更多政策利好，有助抵消不確定因素對大市帶來的壓力。
資金流向方面，外資持續透過「北水」渠道流入港股，特別關注實力穩健具備增長潛力的龍頭科技股份。滬深港股通近月錄得多日淨流入，顯示國際資金看好中資科網企業的前景，形成正面支持力量。然而，投資者同時需要關注美元走勢及美聯儲息口變動，因為環球資金流向可能短期影響港股表現。
總結而言，短線港股表現仍受制於25,300點阻力，但科網板塊明顯轉強，企業業績持續改善，有望帶領大市走出谷底。在多重經濟與政策變數下，港股後市仍將反覆，投資者宜審慎部署，關注大市能否守穩25,000點並伺機突破阻力。一旦新經濟企業持續交出理想業績，加上資金積極追捧，不排除恒指後市有機會挑戰更高水平。
投資策略方面，建議投資者可關注具行業龍頭地位、盈利能力強及持續創新的科技股份，同時分散投資風險，避免過度集中於單一板塊。宏觀經濟與企業基本面變化仍是左右市場走向的重要因素，宜密切留意企業季績、政策動向及國際局勢最新發展，作出及時調整。
未來數月，內地穩增長及改革政策成效將成為市場焦點，預期隨著消費回暖、科技創新推動及外資流入，港股中長線發展前景可望逐步改善。在不確定環境下，投資者宜保持耐心，尋找優質標的，伺機入市，把握良機。
