近期港股在美聯儲減息、海外環境短暫利好推動下，一度突破重要阻力，恒指自四月低位上升至九月中高位，單計升幅已令人矚目。但隨著減息消息已被市場消化，加上成交未能明顯配合，短期內港股或難有進一步突破，進入整固格局。
目前影響港股表現的利好因素大致已經反映於價格之上。美國聯儲局減息0.25厘雖然為市場注入流動性，但屬市場早有預期，過去一周聯動港股突破27,000點關口後開始回調。資金雖然仍保持活躍，但過度追高意欲明顯放緩，部分獲利回吐壓力顯現。在這種情況下，港股未有更多重大利好消息推動，投資者情緒亦顯得較為敏感。
短線技術分析顯示，恒指若能企穩於26,000至26,450點區間，或可為後市築牢支持基礎。若跌穿則需小心短線調整壓力加大。市場動力亦反映於成交量，近期資金輪動明顯，AI及高端製造、科技TMT等板塊繼續吸引資金關注，而週期性股票如金融地產則表現反覆。
展望後市，外圍宏觀環境仍存變數，包括國際貿易關係不確定性，以及中國內地經濟數據若未如理想，均有機會加劇市場波動。尤其重要的是，現時政策消息進一步刺激有限，除非有超預期改革或措施出現，否則大升空間有限。
雖如此，從長遠來看，隨著政策面持續推進、內地及國際資本逐步配置港股，整體牛市結構並未改變。投資者在震盪市況下宜保持耐心，聚焦成長板塊及結構性機會，對於短線波動則需有心理準備，切勿過度追漲殺跌。
總結而言，港股近期在多項利好消化後，缺乏更多新驅動因素配合，或需時間整固蓄勢。建議投資者審慎布局，關注成交量變化及重點行業表現，等待市場再現明確方向。
