美股再創新高，黃金價格持續回落
近期美國股市持續徘徊於歷史高點，標普500指數再度刷新紀錄，大型和小型企業都帶動著市場的上升動力。科技股領漲，市場氛圍熱烈，尤其AI投資熱潮不斷，推動了年度至今超過14%的漲幅。第三季表現尤為突出，標普500季度漲幅達到8.1%，納斯達克則更傲視群雄，攀升逾11%。
美聯儲於9月下調利率0.25%，令市場預期未來可能持續寬鬆，鼓勵資金流向股票市場。利率趨降之際，企業融資成本降低，使小型股強勢回歸，漲幅高達12.4%，成為本季最大亮點。科技巨頭如蘋果、Alphabet (Google母公司) 及特斯拉全線飆升，AI相關股更是成為資金追逐重心。即使勞動市場增速放緩，美國消費者支出依舊堅挺，減緩了市場對經濟下行的疑慮。
值得注意的是，儘管出現政府停擺及通膨壓力，投資者依舊對美股充滿信心。利率調降大幅減緩了因通膨或政治風險帶來的壓力，市場普遍預期美聯儲年底前還有再度降息的機會。在此環境下，傳統防禦型板塊如日常用品及醫療保健表現相對疲弱，資金主要流入成長型及動能類股。
與美股創高形成對比的是黃金價格持續下行。受美聯儲降息、美元短期走弱和股市回暖影響，避險需求減弱，令黃金連續多日下跌。投資人轉向高回報風險資產，黃金的吸引力相對降低。展望未來，若美聯儲繼續寬鬆，通膨未明顯上升，金價或持續承壓，短線下行風險仍在。
總結來看，美股氣勢如虹，創新高氛圍持續，尤其科技和小型股格外強勢；而黃金則因避險需求減弱及資金分流逐步走弱。投資人布局時可持續關注美聯儲利率政策動向，以及各主要板塊輪動機會，審慎因應全球市場變化。
