近年來，隨著人工智慧技術迅速升溫，數據中心的電力需求也隨之節節攀升。由於傳統再生能源如太陽能、風能供電的間歇性問題愈發明顯，穩定、清潔且能全天候運作的能源來源－核能，如今正重新受到市場與大型科技公司的關注。
谷歌近期與Elementl Power達成合作，將在美國建設三座最少600兆瓦的先進核電設施，以滿足其日益擴大的數據中心能源需求。這項合作背後的核心動機正是確保AI應用長遠發展過程中，能源供應的穩定與環保。除了谷歌，微軟與亞馬遜等科技巨頭也相繼展開核能佈局，為整體產業打開了全新的投資前景。
在這個能源變革的背景下，市場上有三家公司因與科技巨頭合作而備受關注，投資者值得多加留意。
首先是Constellation Energy（股票代號CEG），目前為美國最大的核能供應商之一。公司最近與微軟簽訂為期20年的長期供電協議，計劃重啟位於賓夕法尼亞州的三哩島核電設施，未來將為其數據中心提供高達835兆瓦的電力。截至今年第一季，公司營收達67.9億美元，年增超過10%，核電設施的平均運轉效率已達94%以上，展現出高度穩健的營運體質。過去三個月，股價表現亮眼，上漲超過五成，市場給予中性偏多的評等，並將目標價訂在282美元。
另一受益於AI能源需求的是NuScale Power（股票代號SMR），這家公司專注於小型模組化核反應爐的設計與供應，是目前美國首家獲得核能監管機構認可的SMR廠商。其產品具備模組化、彈性高的特點，特別適合應用於分散式的數據中心環境。目前已與Standard Power簽訂合作協議，未來將在俄亥俄州與賓夕法尼亞州部署總容量達兩吉瓦的SMR機組，為當地數據中心供應電力。雖然目前還未正式取得施工許可，但若順利通過審批，將可望大幅擴展其營運版圖。市場目前給予NuScale約20美元的目標價，與當前股價相比仍有三成以上的上漲空間。
至於正在成長中的創新公司Oklo（股票代號OKLO），則主打新型核裂變技術與模組化微型反應爐。公司近期與資料中心業者Switch簽署長期供應協議，預計在2044年前供應高達12吉瓦的核電，合作範圍遠超目前Constellation與微軟的合作規模。儘管目前仍處於早期驗證與審核階段，但市場對其技術潛力充滿期待，目標股價上看46美元，代表仍有超過七成的想像空間。不過，投資者在進場前仍須留意其技術落地的進度與風險。
從目前趨勢來看，科技產業正加快重估對傳統能源的依賴結構，並轉向具可持續發展潛力的核能選項。不僅是谷歌與微軟，亞馬遜近期也正傳出有意尋求核能技術合作，反映整個AI產業對穩定、長期能源供應的高度重視。根據國際能源機構預測，2025年全球核能發電將再創新高，而除了中國與印度之外，美國核能發展正因技術創新與政策誘因快速回暖。
對於投資者而言，如今正是重新審視能源產業投資比重的重要時機。傳統供應商如Dominion Energy與Entergy，其穩定的股息和相對低估的評價吸引不少長線資金。同時，主打再生與核能融合發展的NextEra Energy與Duke Energy，亦是值得關注的中期受益者。此外，與能源科技高度掛鉤的設備開發商與管理平台供應商，如IBM與GE Vernova，也可能成為隱藏的黑馬。
總括而言，當前核能產業正值重要轉折點，從傳統基礎設施走向以AI驅動的新應用場景。包括Constellation Energy、NuScale Power及Oklo等公司，將分別於不同階段受惠於這波變革。投資者可考慮將部分資金配置於具實績與技術潛力兼具的核能供應鏈企業，掌握未來能源政策與科技發展的長線機會。
