中國飛鶴（06186.HK）在7月5日公布了2025年上半年的盈利預警，預計截至2025年6月30日的六個月內，集團收入將落在人民幣91億元至93億元之間，按年下跌約8%至10%。至於淨利潤則大幅下滑，預計僅有人民幣10億元至12億元，相較上年同期的19億元，減幅達37%至47%。
面對這次業績預警，飛鶴管理層指出，表現下滑主要受到嬰幼兒配方奶粉市場競爭日趨激烈、行業監管政策調整，以及消費意欲走弱等多重因素影響。整體市場需求疲弱，加上行業環境不明朗，對企業經營帶來一定壓力。
不過，飛鶴同時宣布計劃回購超過10億元人民幣的股份，顯示管理層對公司長遠發展持正面態度。這項回購計劃一方面可提升每股盈利，另一方面亦有助穩定市場信心，對股價有一定支撐作用。
市場普遍認為，這次盈警可能會在短期內對股價造成壓力，投資氣氛或轉趨審慎。不過，若公司能透過回購行動釋放信心，同時加快調整產品策略，持續抓緊母嬰市場的變化需求，仍有機會在下一輪行業整合中取得優勢。
飛鶴表示，未來將持續優化產品組合、提升品牌效益，加強對成本和渠道的管理，希望在競爭激烈的市場中突圍而出。
對於投資者而言，建議密切留意飛鶴下半年的銷售表現及政策變化，尤其是市場回穩及消費復甦的速度，將直接影響公司未來的業績走勢與估值恢復的可能性。
