• 2026 年 2 月 21 日 @ 下午 8:00

渣打集團2025年業績預測：大摩前瞻分析

根據摩根士丹利最新報告，對渣打集團(02888.HK)2025年業績作出詳細預測，顯示集團經營收入預期達160.16億美元，按年增長8.65%，每股收益則上升44.20%。此預測反映集團在宏觀不確定環境下仍維持強勁增長勢頭，尤其財富方案及環球銀行業務表現突出。

2025年前三季業績亮點

• 總收入按年上升8%，達160億美元，稅前利潤增15%至67億美元，主要受淨非利息收入增長16%推動。
• 第三季度經營收入增長5%至51億元，財富方案業務收入暴增27%，創季度新高；環球銀行業務亦錄雙位數增長。
• 淨利息收入雖微降1%，但非淨利息收入上升12%，有效抵銷利率壓力。

分析顯示，集團有形股東權益回報達13.4%，較計劃提前達成13%目標，信貸減值率維持低位24個基點，風險控制穩健。

全年展望與券商共識

綜合8間券商預測，渣打2025年除稅前溢利介乎69.66億至75.26億美元，按年增長15.8%至25.1%，中位數70.81億美元。每股股息預期0.44至0.53美元，增長18.9%至43.2%。香港銀行同業拆息改善及信貸業務穩定，為盈利增長提供支撐。

投資啟示：估值吸引力提升

相較預期，渣打業績超標，財富管理及數碼銀行業務成增長引擎。雖然利率環境挑戰猶存，但收入增長5-7%複合年率正接近上限，支出控制得宜，資本比率維持13-14%。

行動展望：高信心建議香港投資者增持渣打(02888.HK)，當前估值具吸引力，預期股息收益率提升，配合亞洲市場復甦，2026年上行潛力強勁。密切關注年報公布，鎖定長期回報機會。