• 2026 年 2 月 24 日 @ 下午 9:00

先導智能(00470.HK)近日完成香港IPO，公開發售階段熱度爆棚，獲79.54倍超額認購，一手(100股)中籤率達18%，認購4,000股即可穩獲一手。這場IPO不僅彰顯市場對新能源智能裝備領域的強烈興趣，更標誌著公司邁入A+H雙上市新階段。

作為鋰電池智能裝備龍頭，先導智能專注高端非標智能裝備的研發、設計、生產與銷售，主營業務涵蓋鋰電池、光伏、3C智能裝備、智能物流、汽車產線及氫能裝備等多個板塊。公司成立於2002年，2015年登陸A股創業板，總部位於無錫新吳區，已成為全球新能源智能製造解決方案的領先供應商。按2024年收入計，先導智能位居全球第二大新能源智能裝備供應商，市場份額2.9%；同時為全球及中國最大鋰電池智能裝備供應商，市場份額分別達15.5%及19%。

此次H股全球發售9361.6萬股，其中香港公開發售佔10%，發售價定為45.8港元，每手100股，一手入場費約4626.2元。公司悉數行使發售量調整權，額外發行1404.24萬股，總集資約42.9億港元。中信證券及摩根大通擔任聯席保薦人，引入多位基石投資者，包括Oaktree、Pinpoint、AMF等國際機構，顯示市場對公司前景的認可。

財務業績亮眼支撐市場信心

先導智能的財務數據展現強勁實力。2022年度至2025年9月止九個月，公司收入分別約138.36億元、164.83億元、117.13億元及103.88億元人民幣；同期淨利潤約23.18億元、17.71億元、2.68億元及11.61億元人民幣。儘管2024年受行業周期影響淨利下滑，但2025年前九月已顯著回升，反映業務韌性。

EBITDA表現同樣穩健，2022年至2025年9月分別約27.50億元、22.00億元、4.96億元及16.55億元人民幣。公司客戶群龐大，包括國內外領先鋰電池、光伏電池、汽車製造商等，產品廣泛應用於鋰電池、光伏、3C電子、智能物流、氫能及汽車等領域。

上市首日表現與市場反應

2026年2月11日，先導智能H股正式在港交所主板挂牌，開盤報46.26港元，較發售價45.8港元高1%，全日高見46.54港元、低見45.04港元，收報45.8港元，成交2637.11萬股，涉資12.15億元。上市市值超767億港元，成為2026年無錫首家港股上市企業，亦是無錫第三家A+H公司。

公開發售孖展認購達218.3億港元，超購49.9倍，香港公眾認購熱烈，一手中籤率18%，認購超4,000股保證一手。這種超購熱潮反映投資者對新能源產業鏈的樂觀預期，先導智能憑藉技術優勢及多元化布局，站穩行業前列。

戰略布局助力長遠發展

募資淨額約40%將用於擴大全球研發、銷售及服務網絡，推動全球化戰略；30%投入平台化戰略深化。這些資金將強化公司在鋰電池智能裝備等核心領域的競爭力，滿足新能源產業快速增長需求。

• 核心優勢：全球最大鋰電池智能裝備供應商，市場份額領先。
• 業務多元：覆蓋鋰電池、光伏、3C、智能物流等多領域。
• 客戶高端：服務全球頂尖電池及汽車製造商。
• 財務穩健：收入及利潤長期增長趨勢明顯。

先導智能IPO成功上市，不僅擴大融資渠道，更鞏固其在新能源智能裝備市場的地位。隨著全球新能源轉型加速，公司多元化產品線及技術創新將持續發揮作用，值得市場持續關注。

本篇文章所載之內容及觀點，僅為公開資訊所得之一般性市場觀察及技術分析結果，絕不應被視為或詮釋為具備個人性質的投資意見、建議或諮詢；邀約或招攬任何人買賣任何香港或海外之證券、期貨或相關金融產品。

所有技術指標 (EMA, MACD, etc.)、支持區及阻力區 僅為對歷史數據之客觀計算與描述，不具備任何預測價值，亦不構成任何未來走勢或價格的保證。

文中提及的「風險控制」、「適度加碼」、「分段吸納」等字眼，僅屬市場討論之戰術性觀點，旨在提供教育性參考，並不適用於任何個別投資者的財務狀況或風險承受能力。