韓亞證券看好SK海力士 目標價直指160萬韓圜
韓亞證券最新研究報告顯示，該行將SK海力士目標價上調至160萬韓圜，並大幅上調公司盈利預測，維持「買入」評級。此舉反映出機構對半導體龍頭的強烈信心，即使地緣政治風險加劇，亞太股市普遍承壓。
市場背景：伊朗局勢拖累亞太股市
受伊朗局勢升級影響，亞太區主要股市於2日全面向下。南韓Kospi指數盤中一度下跌5.6%，最終收報5,234點，跌幅4.5%。此波下跌凸顯全球風險情緒轉弱，但韓亞證券認為SK海力士基本面穩健，不受短期波動左右。
核心升級原因：盈利預測大幅上調
- 目標價提升：由先前水平上調至160萬韓圜，顯示機構對公司未來估值潛力的樂觀預期。
- 盈測大幅調整：韓亞證券上調多個季度盈利預測，預期SK海力士將受益於半導體需求復甦及高階記憶體產品市佔率擴張。
- 評級維持「買入」：反映機構對公司競爭優勢及成長動能的肯定。
SK海力士作為全球記憶體晶片領導廠商，其HBM（高頻寬記憶體）產品需求強勁，特別受惠於AI及資料中心應用擴張。韓亞證券分析師指出，公司產能利用率持續高企，毛利率有望回升，支撐長期盈利增長。
關鍵驅動因素剖析
韓亞證券報告強調，SK海力士的升級主要基於以下因素：
- 需求端強勁：AI伺服器及GPU需求推動HBM3及HBM3E產品訂單爆滿，預期2025年出貨量年增逾50%。
- 供應鏈優化：公司積極擴產，並透過技術升級降低成本，提升競爭邊際。
- 宏觀環境改善：儘管短期地緣風險存在，全球半導體週期正處上行軌跡，南韓政府政策亦提供支持。
相較競爭對手，SK海力士在先進製程及客戶黏性上佔優，韓亞證券預測其2025年EPS將超市場共識20%以上。
投資含義：零售投資者行動指南
韓亞證券的報告為投資者提供明確訊號：在當前市場波動中，SK海力士具備防守性成長屬性，適合中長期配置。建議零售投資者關注其韓股或相關ETF，逢低布局。機構預期目標價160萬韓圜隱含逾30%上漲空間，但需留意地緣政治及晶片庫存波動風險。總體而言，此評級上調強化了SK海力士在半導體板塊的核心地位，值得香港及中國投資者密切追蹤。
