• 2026 年 5 月 11 日 @ 下午 9:01

花旗最新報告：建滔集團目標價直衝65元，AI基建成關鍵驅動

花旗銀行最新研究報告顯示，對建滔集團(00148.HK)的看好態度顯著升溫。分析師上調公司2026年至2028年盈利預測高達50%至61%，並將目標價由48元大幅調升至65元，維持「買入」評級。這一調整主要源於AI基礎設施建設的快速擴張，帶動銅箔等關鍵材料需求井噴，為建滔集團帶來強勁增長動力。

盈利預測大幅上調，反映AI基建熱潮

花旗指出，全球AI數據中心建設正處於爆發階段，對高性能銅箔的需求急劇上升。建滔集團作為銅箔龍頭企業，將直接受惠於此趨勢。具體而言，分析師將公司2026年盈利預測上調50%，2027年上調57%，2028年更達61%。這一樂觀預測基於AI伺服器和高階電子產品對銅箔規格的更高要求，預期市場規模將持續擴大。

• 2026年盈利預測：上調50%
• 2027年盈利預測：上調57%
• 2028年盈利預測：上調61%
• 目標價：由48元升至65元
• 評級：維持買入

AI基建需求為核心催化劑

報告強調，AI基礎設施投資正成為全球科技巨頭的優先領域。NVIDIA、AMD等晶片巨頭推出的最新AI伺服器，對銅箔的厚度、線路密度和散熱性能提出更高標準。建滔集團憑藉先進的生產技術和產能擴張，已成為供應鏈中不可或缺的一環。花旗預期，2025年起，AI相關訂單將佔公司收入比重顯著提升，推動毛利率改善。

此外，中國大陸數據中心升級和新能源車滲透率提升，也為建滔集團提供雙重支撐。報告分析，儘管短期原材料價格波動存在，但公司強大的議價能力和成本控制，將確保盈利能力穩步上升。花旗特別提到，建滔的HDI高階銅箔市佔率穩居全球前列，有望在AI浪潮中脫穎而出。

估值合理，增長潛力充裕

以65元目標價計算，建滔集團的預期市盈率約為15至18倍，處於行業低位，具備明顯上漲空間。花旗認為，市場目前低估了AI基建對銅箔需求的長期影響，預期股價將逐步向目標價靠攏。相比同業，建滔的產能利用率和技術優勢更勝一籌，值得投資者關注。

投資啟示：把握AI基建風口，建滔集團值得配置

花旗報告的核心結論明確：建滔集團(00148.HK)將成為AI基建浪潮的最大受益者之一。投資者應留意公司即將公布的業績和產能擴張進度，建議在回調時建倉。隨著全球AI投資持續升溫，建滔的盈利爆發將帶來可觀回報，但需注意地緣政治和原材料價格風險。總體而言，這份報告為零售投資者提供了清晰的配置信號，建滔集團有望在2025至2028年實現高增長軌跡。