中國人工智能領域備受矚目的通用人工智能科技公司MiniMax（上海稀宇科技有限公司）近日通過香港交易所聆訊，這標誌著其IPO進程邁出關鍵一步。作為2022年初成立的內地大模型初創企業，MiniMax在生成式AI浪潮中迅速崛起，成為首批尋求香港上市的中國AI企業之一。
MiniMax由前商湯科技高管嚴俊傑創立，獲得阿里巴巴集團等重量級投資者支持。公司專注於多模態基礎模型開發，包括MiniMax M1、Hailuo-02、Speech-02及Music-01等模型，這些模型能夠處理文字、音頻、圖像、影片及音樂等多種輸入形式，實現全譜系人類智能任務。MiniMax強調從一開始即致力多模態AI開發，而非僅限文字系統，並注重成本效率，提供高效能且可負擔的AI技術。
根據公司披露資料，其AI產品用戶規模持續擴張。月活躍用戶從2023年的310萬激增至2024年的1910萬，並於2025年9月底達到2760萬。新用戶數量亦呈爆炸性增長，從2023年的1110萬增至2024年的1.042億，至2025年前九個月更達9690萬。產品已服務逾2億個人用戶，覆蓋200多個國家及地區，支持逾10萬家企業及開發者。這反映出全球對多模態AI系統的強烈需求，以及MiniMax將研究轉化為商業平台的實力。
MiniMax的主要產品線包括：
- MiniMax Agent：旗艦智能AI代理應用程式，使用者可透過自然語言指令，在統一工作空間自主執行複雜任務，體現AI作為自主協作夥伴的願景。
- Hailuo AI：視覺生成平台，全面整合Hailuo-02模型，支持高品質圖像及影片創作。
- MiniMax Open Platform：開放平台為企業及開發者提供可擴展AI服務，透過公開API支援文字、影片及音頻模型整合。平台覆蓋100多個國家及地區，服務智能裝置、醫療、金融、文化旅遊及互聯網等關鍵行業，按平均每日token量計，位居全球最大開放AI平台之列。
MiniMax視通用人工智能為重塑生產力、創造力及經濟結構的核心力量。公司定位於基礎AI研究與大規模產品商業化的交匯點，目標成為可擴展、成本高效且廣泛可及的AI技術貢獻者。基礎模型被視為全球數位經濟的核心基礎設施層，類似作業系統、雲端運算及網際網路的重要性。
市場環境有利於MiniMax發展。生成式AI熱潮下，DeepSeek等中國產品興起，帶動投資者對本土AI的興趣。近期AI晶片公司如Moore Thread及MetaX的IPO超額認購數千倍，上市首日股價屢創新高。IDC預測，至2030年全球基礎模型市場規模將逾3000億美元，人工智能累計貢獻全球經濟達19.9萬億美元，佔當年全球GDP約3.5%。
財務方面，公司2025年前九個月經調整虧損為1.86億美元，較去年同期1.70億美元略增，反映持續高投入研發及擴張。公司預計IPO募資額介乎5億至7億美元，目標估值逾40億美元，具體規模視市場條件及投資者興趣而定。此次上市將為MiniMax提供資金，支持模型迭代及全球擴張。
其他中國AI企業如Biren Technology、上海依圖芯X半導體及Zhipu AI亦獲監管批准，可能於近期跟進香港上市。MiniMax的進展彰顯中國AI產業在香港資本市場的活躍度，投資者可密切關注相關動態。隨著AI技術深化應用，MiniMax的多模態模型及代理系統有望在智能裝置、企業工作流及內容創作等领域發揮關鍵作用。
總體而言，MiniMax通過港交所聆訊不僅驗證其技術及商業模式，更凸顯中國AI企業的全球競爭力。市場對高效能、多模態AI的需求持續升溫，此次IPO將為行業注入新活力。
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