在美元走弱和人民幣回穩的帶動下，港股近期氣氛明顯轉好。5月21日（星期三），恒生指數早段曾升近200點，高見23,878點，創下近兩個月新高，收市報23,832點，全日升151點或0.6%。市場資金明顯流入新能源汽車、黃金及消費股，多隻重量級股份表現突出，推動大市氣氛回暖，成交亦回升至823億港元水平。
美元指數持續回落，當日一度低見99.68，是去年11月以來首次跌穿100關口。市場憂慮美國財政狀況及後續的貨幣政策走向，加上聯儲局官員對減息時間表看法不一，導致美元短線承壓。同時，離岸人民幣兌美元回升至7.20之上，資金傾向流入亞洲市場帶來正面效應，港元資產受惠之下表現相對穩健。
車股方面，以比亞迪（01211）和寧德時代（03750）表現最為矚目。比亞迪憑藉亮眼的新能源車銷售成績，全日升4.1%，收報462.8港元，再創新高。集團公布4月份新能源車銷量達38萬輛，累計首四個月已突破138萬輛，年增長達兩成以上，穩居市場龍頭地位。
至於剛在港交所上市的寧德時代，上市第二日再衝高，全日升近8%，收市報329.8港元。集團具備領先的電池技術如「兆瓦閃充」與千伏高壓平台，吸引不少長線投資者進場；加上港交所特別設立個人化的期權產品，進一步提升該股交易活躍度。
金價重返每盎司3300美元的關口，使礦業股亦明顯轉強。招金礦業（01818）單日升超過6%，山東黃金（01787）及紫金礦業（02899）亦緊隨其後。受惠於市場對避險資產的需求增加，加上對聯準會減息預期延後，金價短期內或維持上升勢頭。有分析稱，上海黃金交易所在地位日益重要，亦有助推動金價表現。
另外，潮玩品牌泡泡瑪特（09992）股價持續向上，當日高見220港元，再創新高。收市升近5%，報218港元。外資持續看好其海外業務拓展潛力，美國市場對其Labubu系列反應熱烈，更有大行上調其目標價至224港元。隨着中美貿易緊張氣氛緩和，有望進一步鞏固其盈利前景。
展望後市，投資氣氛雖從谷底回穩，但市場仍關注未來的政策變化及中美經貿談判進展。部分分析認為，恒指短期或於23,000至24,000點之間整固，需等待更多刺激政策及企業盈利改善的支持。值得一提的是，中國剛把五年期貸款市場報價利率（LPR）下調10點子，反映官方有意透過降低利率推動經濟，後續若房地產及內需逐步穩定，港股有望延續升勢。
整體來看，美元走弱與人民幣升值形成市場的新動力，加上部分板塊如新能源車、黃金及消費品表現亮眼，為恒生指數帶來明顯提振。接下來的重點，將落在政策落地速度及主要行業盈利復甦情況，投資者宜密切關注全球風險因素變化。
