美國股市近期再次吸引投資者的目光。標普500指數在2025年6月26日的交易日中，一度突破歷史高位，盤中一度超越今年2月創下的紀錄。雖然最終收市報6,141點，僅較歷史高點少3點，但已經是今年以來首次這麼接近紀錄新高，單日上漲9點，升幅0.8%。與此同時，那斯達克指數同樣交出亮眼成績，終場收報20,167點，上升195點，升幅達1%，距離去年底創下的高位僅一步之遙。
這波反彈行情可追溯至今年4月8日。當時受前總統特朗普宣布新一輪關稅措施影響，市場情緒轉趨保守，S&P 500指數觸及2025年迄今低點。但自那之後，整體指數累計反彈超過23%。即使期間經歷地緣政治風險與對關稅政策的不確定性，市場仍展現出卓越的韌性，看得出投資者對後市懷有相當程度的信心。
目前這波升市背後的動力可歸結為幾個主要原因。首先是市場高度關注聯準會的貨幣政策走向。在剛過去的6月會議中，雖然聯準會選擇維持利率不變，但釋出明確訊號，暗示今年下半年有機會進行兩次減息操作，最快或會在7月底或9月實施。這為市場帶來穩定預期，也為股市提供有力支撐。
其次，科技板塊持續成為市場焦點，尤其是與人工智能及數據中心相關的公司表現出色。Nvidia股價再創新高，投資者對於高頻寬記憶體（HBM）等高階技術的需求仍相當殷切。當然，並非所有科技企業都能齊步上揚，例如美光（Micron）因業績預測不及市場預期，未能推升整個半導體板塊。
銀行股方面，近期亦逐步受到市場關注。多位分析師認為美國銀行業的基本面穩健，不少大型機構持有不錯的資產質素與資本水平，在現時經濟環境下具有進一步上行的潛力。
整體而言，投資氣氛偏向樂觀。即使有部分經濟數據未如市場預期般強勁，市場仍日漸接受這種「壞消息為好消息」的解讀邏輯，認為這將加快聯準會啟動減息的步伐。然而，亦有分析聲音提醒，目前美股的估值已接近或略高於合理水平，若未來經濟表現欠佳或議息節奏未如預期般寬鬆，都可能成為觸發市場回調的因素。
整體來看，標普500指數重回高位，不僅代表市場信心的回歸，也反映投資人對美國經濟與企業盈利前景保持樂觀態度。在政策利好、科技驅動與資金氛圍穩定支持下，短期美股仍有望延續升勢。不過，在爬升之際，投資人宜保持警覺，為潛在波動與風險做好準備。
