近日，花旗銀行發布最新報告，將阿里巴巴（09988.HK）港股目標價由183港元上調至215港元，調整幅度達17%。花旗同時維持對阿里巴巴「買入」評級，強調公司在雲計算及人工智能（AI）領域的布局有望帶動未來數年的收入與利潤增長。
這次調升目標價，主要因應阿里巴巴近年來大幅增加人工智能及雲計算基礎設施的資本支出。花旗分析師指出，隨著全球AI應用需求激增，預期未來數年阿里巴巴雲業務的數據中心容量將提升十倍，對雲收入帶來強勁增長動力。報告預計，2026年至2028年阿里雲收入將以年均29%的複合增長率提升，高於此前預期的26%。
花旗認為，阿里巴巴已充分抓住AI雲服務壁壘提升和大型模型運算的演化趨勢，不僅強化了自身技術優勢，更有望在產業數位化及企業AI雲轉型潮中，穩步擴大市場份額。分析師亦提到，儘管雲業務利潤率預期維持保守，但收入增長料可帶動雲端板塊長期盈利能力提升，成為集團業績新驅動力。
除了雲計算，阿里巴巴既有的電商核心業務，以及國際化進程同樣受到市場關注。隨著AI技術深度融合到電商及物流業務流程，將進一步優化消費體驗並提升運營效率，鞏固阿里巴巴在行業內的競爭優勢。
除此之外，其他大行同樣看好阿里巴巴布局AI及雲端運算的發展前景。近期美銀證券亦上調阿里目標價，指出公司在雲+AI的全棧服務逐漸成型，未來三年雲業務有望保持高成長，加上穩健的電商盈利模式，有助於支持整體估值提升。
綜合來看，隨著阿里巴巴加快AI數據中心擴展，把握行業智能化機遇，機構分析普遍認為集團新一輪增長可期。對於關注科技巨頭投資價值的投資者，未來阿里於港、美兩地市場的表現值得持續關注。
