畢馬威最新發表的內地與香港IPO市場回顧與展望報告顯示，香港新股市場在今年強勢反彈，不但重奪全球新股集資榜首，亦為明年的進一步增長奠定基礎。報告預期，隨着多項大型及中型新股排隊上市，加上A+H股及新經濟企業的持續帶動，明年本港IPO集資額有機會達約3,500億元，並有望躋身全球前三大IPO市場。
根據畢馬威的分析，今年港股IPO市場明顯回暖，不論集資額或上市宗數均錄得雙位數升幅，並重現具深度及廣度的行業分佈。多隻重量級新股成功登場，帶動整體市場關注度和交投活躍度，為香港重新確認國際金融中心及區內主要融資樞紐的角色。
畢馬威指出，今年香港新股市場的增長，A+H雙重上市熱潮功不可沒。不少具規模的內地龍頭企業選擇同時於A股及香港掛牌，相關項目在新股集資總額中佔比顯著，進一步提升香港作為內地企業「走出去」首選平台的吸引力。隨着更多A股公司表明有意來港發行H股，A+H上市預期將在明年持續成為主線題材。
除了A+H項目外，新經濟、創新科技及生物科技板塊亦是推動今年及明年IPO供給的關鍵力量。在港交所18A及18C等特殊上市渠道支持下，尚未錄得盈利甚至未有收益的創新企業，仍可透過香港資本市場獲取發展資金。畢馬威指出，年內多家特專科技及生物科技公司成功上市，集資規模按年顯著上升，反映監管制度及投資者結構對新經濟板塊的接納度持續提升。
展望明年，畢馬威預計香港將錄得約180至200宗IPO，新股數量較今年顯著增加，反映目前已提交的上市申請庫存龐大。報告提到，現時在審及擬申請上市的項目涵蓋傳統金融、地產、公用事業，以至高端製造、雲計算、人工智能及綠色能源等多個範疇，行業組合更趨多元化，有利提升整體市場質素及抗波動能力。
在集資規模結構方面，畢馬威認為，明年50億至100億元級別的中大型IPO數量有望增加，成為推動總集資額的重要動力。雖然出現超大型「巨無霸」新股的機會未必每年皆有，但多隻中型項目同時上市，對交易所排名及成交活躍度的實際拉動效果，將不容忽視。
報告同時提到，香港新股市場在全球主要交易所中的相對優勢正在鞏固。在國際流動性環境仍具不確定性的背景下，香港憑藉與內地市場的緊密聯繫機制、成熟的專業服務配套、以及靈活的上市制度，吸引來自科技、醫療、能源與消費等多元板塊的企業來港融資。畢馬威預期，只要外圍利率走勢及地緣政治風險未出現劇烈惡化，香港有條件在明年繼續穩居全球IPO市場前三位。
從投資者結構角度看，畢馬威觀察到，外資參與香港新股市場的比例正逐步回升。隨着環球資金重新評估中國及亞洲資產的配置價值，部分中長線資金已開始透過香港市場增持具穩健現金流、行業領先及高分紅潛力的企業。同時，一批成長型創新企業亦因估值回復至更合理區間，而重新獲得國際機構關注。
不過，報告亦提醒，準備來港上市的企業及中介機構需預留更多時間完善申報及披露文件。隨着監管層對公司治理、風險披露、財務穩健性及可持續發展信息的要求提升，擬上市企業必須及早規劃內部管治架構、財務制度及合規流程，方能在審批周期中保持進度，避免因資料補充或整改而延誤上市檔期。
對於投資者而言，畢馬威的預測意味著，未來一年香港新股供應將相對充裕，涵蓋多個行業及市值級別，提供更多元的資產配置選擇。部分具穩健盈利能力、行業龍頭地位或明確增長路線圖的企業，有望在上市後吸引長線資金部署，而創新科技及生物科技股則可能持續維持高波動、高風險與高回報並存的特性。
整體而言，畢馬威對香港明年IPO市場持審慎樂觀態度。在政策持續支持創新產業、內地企業海外融資需求穩定，以及國際資金重新關注亞洲資產的多重因素推動下，香港有望在新股集資規模及國際影響力兩方面保持領先地位，並延續今年的復甦勢頭。
