美團（3690）近年積極推動國際化發展，試圖突破本地市場的增長瓶頸。但這一策略近日卻遭遇來自大股東的質疑，令市場擔憂其前景。 南非科技投資集團 Naspers 及其旗下 Prosus 的行政總裁 Fabricio Bloisi，日前在業績發佈會上對美團的國際擴張方向表達明確保留，甚至直言對其缺乏信心。他指出，美團在海外市場的成功機會不高，面對的競爭壓力大，失敗風險亦相應提高。 這番言論引發市場即時反應，美團股價今早隨即下挫，一度跌超過2%，低見122.7元。可見投資者對於大股東表態相當敏感，擔心未來或出現減持行動。 Bloisi 的擔憂並非空穴來風。他特別提到，美團近期積極籌備進軍南美市場，尤其是巴西，而這恰好與 Prosus 投資的外賣平台 iFood 有直接競爭關係。這種「內部競爭」的情況，讓 Naspers 更傾向於將資源投入支持自身生態圈內其他具增長潛力的企業。他更強調，若市面上有其他企業表現優於美團，不排除會減持甚至完全退出持股。 其實，Naspers 與 Prosus 之所以持有美團股份，最初是源於早年騰訊派發股份的安排，現時合共持有大約2.58億股。此外，Prosus 同時亦是 Foodpanda 母公司 Delivery Hero 的股東。這令 Prosus 在投資策略上需更加謹慎，一方面持股美團，另一方面又在其他地區持有潛在競爭者的股份，當中可能出現利益衝突的考量。 Bloisi 亦提到，美團在香港及中東開展的 Keeta 外賣服務雖然表現尚可，但對於涉足印度及拉丁美洲等高風險市場，Naspers 管理層整體而言信心不足。他補充，若 Prosus 決定加強拉丁美洲投資力度，並發現其他企業更具成長潛力，也有機會進一步減持或重整對美團的投資組合。 總結來看，美團的國際化戰略現時面臨重大挑戰，尤其是在與大股東投資方向產生衝突的情況下，未來動態值得密切留意。若 Naspers 與 Prosus 繼續減持，不但會對美團股價構成下行壓力，亦可能影響公司在海外市場拓展的節奏與資源分配。