Shein計劃8月底在港上市，目標估值有所調整

根據最新市場消息，全球快速時尚電子商務平台Shein正計劃於今年8月正式在香港證券交易所進行首次公開招股（IPO）。招股程序預計最早自8月20日開始，並於8月28日左右完成上市。Shein此番選擇香港作為上市地點，展現其進一步拓展中國大中華區及國際市場的策略意圖。

市場原先預期Shein的上市估值能達到約300億美元，但在與潛在投資者持續溝通後，投資者對該估值提出異議，促使公司不得不考慮降低估值水平以吸引更多資金認購。截至目前，估值可能將低於300億美元，具體調整幅度尚待披露。

現有股東擬大舉認購股份，反映其重視公司長期價值

消息指出，Shein現有機構股東傾向認購香港上市時釋出的約一半股份，顯示內部股東對公司未來發展仍持續充滿信心。這也意味着Shein希望藉由股東積極參與，加強市場對公司業務模式及成長潛力的信任。

盈利前景迎挑戰，Shein預期今年將錄得虧損

於招股文件及與潛在買家溝通過程中，Shein坦承今年盈利將面臨下滑壓力。主因涉及全球經濟復甦放緩、市場競爭加劇以及供應鏈成本上升等因素影響。儘管2023年盈利表現不佳，Shein管理層仍預測，盈利將於2024年有所回升，屆時接近2025年計劃達到的20.6億美元水平。

市場與分析師觀點：挑戰與機遇並存

對於Shein此次赴港IPO，多數市場觀察人士認為公司正面臨快速變化的零售環境挑戰，尤其是在經濟波動與消費者行為轉型背景下。估值調低反映出投資者對風險的審慎態度。然而，Shein強大的數據驅動供應鏈及社交電商優勢，仍具備長期成長潛力。香港資本市場的成熟機制亦為其融資和業務擴張提供良好平台。

綜合評析

• Shein IPO時間窗口初步鎖定在8月底，招股規模與估值有望反映當前市場環境與公司表現。
• 估值由300億美元向下調整顯示市場對於快速時尚零售行業競爭及未來盈利的謹慎態度。
• 現有股東大比例認購股份，有利於穩定股價與展示對公司未來業務的信心。
• 盈利預期呈現短暫收縮後恢復趨勢，強調了Shein需持續優化運營效率及增強品牌競爭力。

總體而言，Shein香港IPO將成為近期本港資本市場關注焦點之一，其後續表現和市場反響將為投資者理解中國新零售數字經濟企業的評價標準提供重要參考訊號。

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